أنا واحد من تلك النزوات الرخيصة التي تحمّل قسيمة في أي وقت أشتري فيه شيئًا عبر الإنترنت ، لذا يمكنك تخيل كم كنت متحمسًا عندما أدركت أن RetailMeNot سيعلن قريبًا.
يعتبر RetailMeNot (SALE) الرائد في فئة القسيمة عبر الإنترنت. تسرد الشركة قسائم من عشرات الآلاف من المواقع وتجار التجزئة ، والتي يمكن استبدالها عبر الإنترنت وفي متاجر التجزئة المبنية من الطوب والملاط.
كما أنها مربحة - وسيحصل المستثمرون قريبًا على فرصة لامتلاك شريحة من شركة الدوت كوم.
نظرة على RetailMeNot
تزعم RetailMeNot أكثر من 460 مليون زيارة إلى مواقع الكوبون الخاصة بها على الإنترنت في عام 2012 ، حيث يحقق موقعها الذي يحمل نفس الاسم أكثر من أربعة أخماس إيراداتها. مواقع أخرى للمملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا وهولندا هي جزء صغير من أعمالها.
من بين 60.000 تاجر تجزئة لها قسائم ، لديها علاقات مع 10،000. تحقق الشركة كل دخلها بشكل كبير من العمولات. تقول S-1 أن 96.4٪ من صافي إيراداتها تأتي من العمولات على المبيعات من نقرات النقر على العديد من صفحات القسيمة الخاصة بـ RetailMeNot.
في عام 2012 ، حققت الشركة إيرادات بلغت 144.7 مليون دولار ، ودخل صافٍ بلغ 25.9 مليون دولار. وبقيمة سوقية قدرها 1.1 مليار دولار ، ستتداول الشركة بما يقارب 40 ضعف أرباح عام 2012. النمو يساعد على تفسير التقييم العالي. نمت RetailMeNot صافي الدخل من 2.3 مليون دولار في عام 2010 إلى 26 مليون دولار في عام 2012.
وقد كسبت 7 ملايين دولار في الربع المنتهي في 31 مارس 2013 ، بنمو بنسبة 11.9٪ على أساس سنوي. يعد سايبر الاثنين هو أكبر يوم له ، حيث يصل إلى 2٪ من جميع المبيعات عبر الإنترنت التي تتدفق عبر موقع RetailMeNot على الإنترنت في أكبر يوم للتسوق عبر الإنترنت لهذا العام.
الثيران والدببة
بالنظر إلى أن هذه شركة جديدة نسبيًا في فضاء جديد (لا يزال الإنترنت جديدًا بمعظم المعايير) ، فمن الصعب التنبؤ بمستقبله. دعونا ننظر إلى بعض الحجج من الثيران والدببة للحصول على فهم أفضل للأعمال التجارية.
ماذا يقول الثيران:
- يحتوي RetailMeNot على خندق - تدعي S-1 أن العمل محمي بواسطة تأثير الشبكة. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمون الموقع ، يمكن أن يقدم المزيد من القسائم ، والتي يتم إرسال العديد منها بواسطة المستخدم. كما يسمح نظام التقييم الخاص بها للمستخدمين بالإبلاغ عن الكوبونات الميتة ، بحيث يمكن حذفها على الفور. وهكذا ، فإن RetailMeNot لديها شكل من أشكال الخندق ، حيث أنها مبنية فوق مجتمع ، يصعب تقليده.
- إنه أفضل وسيط - يعتبر RetailMeNot بوابة فعالة للمبيعات عبر الإنترنت. عندما يبحث الأشخاص عن قسائم لمنتج أو بائع تجزئة معين ، فإنهم غالبًا ما يهبطون على أحد مواقع الويب التابعة للشركة. لا يتطلب إحالة المتسوقين إلى الشركات المستودعات أو المخزون أو إدارة سلسلة التوريد أو أي من المشكلات اللوجستية الباهظة التي تأتي مع متجر بيع بالتجزئة. إنه نموذج ضوء الأصول الذي يمكن أن يتوسع بسرعة دون استثمارات كبيرة (إنه مجرد موقع على شبكة الإنترنت ، بعد كل شيء). بالإضافة إلى ذلك ، لأن لديهم نفوذًا في السوق عبر الإنترنت ، يمكنهم الحصول على امتيازات مثل الحصول على أفضل بوابة دفع ونفقات استضافة أرخص.
- إنها مربحة للغاية في كل زيارة - حققت RetailMeNot 31.1 سنتًا في الإيرادات وحصلت على 5.6 سنتًا لكل زائر في عام 2012. قليل - إن وجد - مواقع الويب تحافظ على 311 دولارًا أمريكيًا (أي أرباح لكل 1000 زائر).
- المطلعون لا يفقدون المال - في عالم مليء بالنقد من عمليات الاكتتاب الأولية العامة ، أثارت فضول المطلعين على الشركة مبالغ كبيرة في الشركة. بعد الاكتتاب العام ، سيمتلك المطلعون الداخليون نسبة 56٪ من الشركة ، بحيث تتماشى قيمتها الصافية مع مصلحة المساهمين.
- للأصول غير الملموسة قيمة كبيرة - تدعي الشركة أكثر من ستة ملايين عملية تنزيل للتطبيق وتسعة ملايين مشترك في البريد الإلكتروني ، والتي يمكن استخدامها لتحقيق إيرادات ثابتة.
ماذا يقول الدببة:
- يمكن لأي شخص القيام بذلك - من المحتمل أن يتم تكرار RetailMeNot بواسطة علامات تجارية رئيسية أخرى على الإنترنت مثل AOL أو Yahoo أو حتى Facebook باعتبارها
dd-on إلى منتج آخر. يمكن أن تستخدم Groupon قائمة مراسلاتها بمفردها لتكرار نموذج الأعمال. - قد تنقص قيمته - قد تجعل الشركة الأعمال أكثر تكلفة لشركائها. إذا انتقل أحد المستخدمين مباشرة إلى موقع تجارة إلكترونية ، وتوجه إلى الخروج ، وفقط بعد ذلك يبحث عن قسيمة عبر الإنترنت ، فإن RetailMeNot يجمع عمولة على بيع لم يكن يشير إليها في الواقع. في المستقبل ، يمكن للشركاء اتخاذ إجراءات صارمة ضد مثل هذه "الإحالات" ، لأنها لا تضيف شيئًا إلى عملية البيع.
- قد تزداد التجارة الإلكترونية - مع نضوج الإنترنت ، يتم الاحتفاظ بحصة أكبر من السوق في عدد أقل من الأيدي. تمتلك إعلانات التسوق من Google بالإضافة إلى مواقع eBay وأسواق Amazon حصة كبيرة من الإعلانات عبر الإنترنت. عندما تصبح الصناعة مركزة ، قد تنخفض العمولات بشكل كبير مع تضاؤل المنافسة ويختار المتسوقون متاجر التجزئة المفضلة لديهم مقابل عمليات الشراء المتكررة.
- إنه يعتمد بشكل كبير على Google - حيث تحرك Google الكثير من الزيارات. لحسن الحظ ، تسرد RetailMeNot شركة Google Ventures (ملاحظة المحرر: تغيرت Google Ventures إلى "GV") كمساهم ، والذي قد يبشر بالخير لمستقبل موقع القسيمة في محركات البحث عبر الإنترنت. ومع ذلك ، فإن أي موقع يحقق غالبية الزيارات من مصدر واحد يكون أكثر خطورة من موقع الويب المتنوع على نطاق واسع.
حيث يذهب RetailMeNot من هنا
من بين جميع المواقع الإلكترونية التي تم نشرها في السنوات القليلة الماضية ، يعتبر RetailMeNot واحدًا من أكثر المواقع القابلة للهضم. تبلغ القيمة السوقية للأسهم 1.1 مليار دولار (بافتراض أن الأسهم المفضلة يتم تحويلها بسعر منتصف نقطة $ 21 للسهم الواحد) مطروحًا منها القيمة النقدية التي تضع قيمة المشروع عند 1 مليار دولار.
السؤال هو ، هل يمكنك بناء مصيدة فئران أفضل (موقع القسيمة) مقابل مليار دولار؟ أم أن لاعبًا راسخًا مثل Yahoo أو Facebook أو Yelp أو غيره من الأشخاص الآخرين سيحضرون إلى الطاولة بمبلغ مليار دولار لإلغاء العلامة التجارية المميزة في مواقع الكوبون على الإنترنت؟
بالنسبة لي ، فإن RetailMeNot غير قابل للإستثمار. أخشى أن يظهر الجمهور العام كيف أن مواقع الكوبون على الإنترنت مربحة بالفعل ، وتحرك المنافسة من اللاعبين الراسخين. ومع ذلك ، أدرك أيضًا أن هناك احتمالية للاستحواذ من جانب أي من شركات التكنولوجيا العامة الغنية الغنية بالسيولة التي تبحث عن أسواق جديدة للنمو. لا بد لي من الاعتراف ، من جميع الاكتتابات العامة في مجال التكنولوجيا في السنوات الأخيرة ، وهذا واحد هو مغري جدا جدا.
ما رأيك؟ هل هناك أرباح كبيرة في الكوبونات؟ يمكن لأي شخص آخر بناء مصيدة فئران أفضل؟
أضف تعليقك