هل حان الوقت الآن لشراء أسهم أبل بعد توقعات منخفضة؟

تراجعت آبل (NASDAQ: AAPL) بأكثر من 8.3 في المائة الأسبوع الماضي بعد الإعلان يوم الثلاثاء 12 سبتمبر عن عرضي iPhone الجديدين ، بما في ذلك نموذج "منخفض التكلفة" الجديد الذي طال انتظاره. يمكن أن تعرض عملية البيع فرصة للشراء إذا كنت تعتقد أن انخفاض السعر قد تجاوز الحد المسموح به.

ومع ذلك ، قد يعني هذا أيضًا أن الشعور السلبي الذي أصاب أسهم الشركة في جزء كبير من تاريخها الحديث يعود. شيء واحد مؤكد: تشعر وول ستريت بقلق واضح ، ويتضح من عمليات البيع والتخفيض في الأرباح.

يعتقد المتشائمون على أسهم شركة أبل أن الخطأ في عرض iPhone الجديد يمثل مشكلات إستراتيجية في Apple. لقد تراجعت توقعات الأرباح على المدى الطويل بالفعل خلال الأشهر الـ18 الماضية وحتى الآن ، يبدو أن إطلاق iPhone الجديد قد خفض هذه التوقعات إلى أبعد من ذلك.

وقال كل هذا ، ومن المتوقع أن تولد أبل تدفق نقدي حر كبير والتداولات في مضاعفات معقولة ، بشرط عقد التوقعات. أغلق السهم يوم الجمعة عند 464.90 $ وهو ما يمثل 10.9x أرباح إجمالى FY14 و 7.1x TTM EV / EBITDA.

هل فشلت استراتيجية iPhone الجديدة من Apple؟

لقد أنشأت شركة Apple نمطًا لإعلان iPhone جديد كل عامين ، وفي ما بين تقديم نموذج "s" محدّث. في العام الماضي ، طرحت الشركة iPhone 5 ، لذلك في الأسبوع الماضي ، تابعت ذلك مع iPhone 5s. ومع ذلك ، فقد فعلت أيضًا شيئًا لم تفعله من قبل: قدمت شركة Apple أيضًا نموذجًا يُطلق عليه اسم iPhone 5c بدلاً من إسقاط السعر على جهاز iPhone 5 ، ووصفت ذلك بخياره المتوسط ​​/ المنخفض السعر.

هذه ليست مدونة تقنية ، ولكن هنا ملخص سريع لـ iPhone 5s و 5 c. يحتوي هاتف آيفون 5s ، الرائد الجديد لأبل ، على معالج حديث ، وشريحة A7 ، وهو أول هاتف ذكي 64 بت ، ويأتي بلون فضي وذهبي ورمادي فضائي فريد حتى يعرف الآخرون أن لديك أحدث إصدار.

كما أن لديها شيئًا يسمى رقاقة M7 من أجل تحسين الكشف عن الحركة وتقدم كاميرا تمت ترقيتها وجهاز استشعار بصمات الأصابع للأمان. يتراوح السعر من 199 دولار إلى 399 دولار مع العقد. يأتي iPhone 5c بخمسة ألوان ويفتقر إلى الميزات المطورة التي تم ذكرها في 5s ، ولكن سعره يتراوح بين 99 و 199 دولارًا مع العقد.

فرصة لتعزيز حصة السوق

يمكن للاستراتيجية الجديدة تعزيز حصة السوق في سوق الهواتف الذكية متوسطة المدى. تاريخيًا ، ظلت نقاط السعر لأجهزة iPhone الجديدة من Apple مرتفعة ، وستقدم الشركة الإصدار السابق. في هذه الحالة ، كان من الممكن أن يكون iPhone 5 بسعر أقل.

في الأساس ، عرضت المزيد من المستهلكين الذين لديهم حساسية للسعر الواحد من عمر سنة واحدة في سعر نقطة مماثلة لأجهزة جديدة تعمل بنظام تشغيل أندرويد (NASDAQ: GOOG) متوسطة المدى.مع iPhone 5c ، تغيرت هذه الإستراتيجية. تبيع شركة آبل الآن نسخة مصغرة من أحدث تقنياتها ، بسعر مخفض. يمكن للاستراتيجية الجديدة مساعدة Apple على التنافس عن قرب مع العروض الأقل تكلفة التي تستخدم نظام التشغيل Android.

السعر هو قلق

ومع ذلك ، فإن نقطة السعر لجهاز iPhone 5c لا تزال مرتفعة جدًا وفقًا للكثيرين ، وتسببت في خفض توقعات المحللين للمبيعات للنصف الثاني من عام 2013 وكل عام 2014. وباستثناء العقد ، يكلف 549 دولارًا في الولايات المتحدة ، المهم ، 735 دولار في الصين.

أصبحت الصين ، في عام 2013 ، أكبر سوق للهواتف الذكية في العالم ، كما أن وجود نماذج أكثر اعتدالًا في الأسعار أمر مهم للفوز بحصص السوق هناك. سعر جهاز iPhone 5c مرتفع للغاية بالنسبة للبعض في هذا السوق حيث لا يقوم مزودو الهواتف المحمولة في كثير من الأحيان بدعم تكلفة الهاتف كما هو الحال في الولايات المتحدة. تشير التقارير الأولية إلى اهتمام معتدل في 5C من المستهلكين في الصين. وقد ازدادت التوقعات ، التي غذتها وسائل الإعلام أكثر من إدارة شركة أبل ، بأن أبل لديها نموذج حقيقي منخفض التكلفة وكان من المفترض أن يقدم هذا العرض الجديد هذا السوق.

استراتيجية iPhone الجديدة هي واحدة ضرورية وربما جيدة على المدى الطويل بالنسبة لحصة مبيعات وحصة شركة Apple. في خط أبل من أجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة ، كان لديها منذ فترة طويلة خطي إنتاج: خط أقل سعرًا ومنتجاتها الرئيسية عالية السعر.

وكان خطها الأقل سعرا ما زال عند نقطة السعر المتوسطة لأجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة ، حيث تلتزم أبل بتقديم منتجات عالية الجودة لدعم صورة العلامة التجارية. هذا لا يختلف الآن في الهواتف الذكية ، وفي حين أن السعر يمكن أن يتغير ، فإن إدخال آيفون 5 سي يمنح شركة آبل إمكانية الدخول إلى سوق متوسطة المدى حتى تتمكن من التنافس بشكل أفضل مع أجهزة نظام التشغيل أندرويد ، مما يساعدها على الحفاظ على - إن لم يكن التوسع - في حصة السوق على مدى السنوات القادمة.

قد تكون المحفزات القادمة إيجابية بالنسبة لأسهم Apple

عندما يتم تخفيض تقديرات الأرباح ، تنخفض الأسهم. تسبب التعثر هنا من قبل شركة آبل في انخفاض توقعات الأرباح ، وبالتالي حذت الأسهم حذوها. ومع ذلك ، تشير بعض التقارير المستندة إلى تتبع التعليقات الإيجابية عبر الإنترنت مقابل التعليقات السلبية على الشبكات الاجتماعية على أن السوق تزداد حرارة على iPhone 5c. كان سعر السهم في توقعات منخفضة نسبيًا ، لذا فإن المفاجأة عندما تعلن أبل عن أرقام طلباتها المسبقة يمكن أن تدفع الأسهم إلى الارتفاع.

ستقوم شركة Apple أيضًا بإصدار إعلان بخصوص iPad و Apple TV قبل نهاية العام. يبدو أن التوقعات حول هذه الأحداث أكثر صمتًا مما كانت عليه في الماضي. هناك مجال للشركة لمفاجأة بشكل إيجابي دون الاضطرار إلى الخروج تماما من الحديقة مع هذه الإصدارات الجديدة من المنتجات. من الممكن أن تكون هذه الأحداث بمثابة محفزات إيجابية للسهم.

الخلاصة: احتمالية للمحفزات الإيجابية والتقييم دعم شراء الأطروحة

تعثرت أبل بوضوح الأسبوع الماضي ، ولكن مع توقعات حول آيفون 5c خفف ، هناك مجال لمفاجأة إيجابية لأرقام مبيعاتها. وبالإضافة إلى ذلك ، فإن المركز النقدي للشركة (146 مليار دولار نقدا واستثمارات) قوي بما يكفي لإعادة شراء حوالي ثلث أسهمها القائمة.

كما ذكرنا سابقًا ، فإنه يتداول عند 10.9x أرباحًا في الأرباح الصافية للسهم خلال العام المالي 14.9. ولكن بعد تعديل المبلغ نقدًا ، يتم تداوله بسعر 7.5 ضعفًا فقط. وأبل لا تحرق النقد ، ولكن توليد المزيد من ذلك. ولديها خطة نشطة لتوزيع الأرباح وإعادة الشراء لإعادة النقدية إلى المساهمين.

بالإضافة إلى ذلك ، تتداول شركة أبل في نفس الأرباح 10.9X FY14 متعددة مثل مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT) ، وهي الشركة التي شهدت نمواً بطيئاً خلال العقد الماضي وهي في خضم إعادة تركيز / إعادة هيكلة الشركة على نحو محفوف بالمخاطر. إن التقييم مع القدرة على التغلب على توقعات المبيعات لأجهزة iPhone 5s و iPhone 5c قد يكون أكثر إيجابية من جانب Street Street لأن منتج iPad و TV الجديد يمكن أن يدفع جميع الأسهم إلى الأعلى.

ما هي أفكارك حول شراء أبل بعد عمليات البيع الأسبوع الماضي؟

ملاحظة المحرر: هل أنت مهتم بالاستثمار؟ يمكنك القيام بالبحث الخاص بك عن طريق التحقق من بلوق ومواقع الاستثمار إضافية.