هل الآن هو الوقت المناسب لاستثمار الأموال في BlackBerry Stock؟

ارتفع سعر سهم نوكيا (رمزها في بورصة نيويورك: NOK) بأكثر من 30 في المائة من الإعلان الأخير عن الاستحواذ على شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT). الحصول على هذا اللاعب in Äúold‚Äù في سوق الهاتف الخليوي الحصول عليها جعلني أفكر في سهم آخر نظرنا إليه هنا في المستثمر الجامعي: بلاك بيري. في حين كانت شركة Research in Motion (NASDAQ: BBRY) تتداول أعلى في نفس اليوم ، إلا أنها لم ترتفع بنفس القدر.

في العديد من المرات في القطاعات ، عندما يحدث التوحيد ، سيحدث ذلك مع أن يصبح جميع المرشحين لعمليات الاستحواذ أهدافا للاستحواذ ، ومكافأة المساهمين بارتفاع أسعار الأسهم. كانت هناك العديد من الشائعات عن شركات مثل Samsung (PINK: SSNLF) التي تهتم بشراء Research in Motion من أجل امتياز BlackBerry الخاص بها. بالإضافة إلى ذلك ، توقعنا أن تتمكن Samsung و Google من تقسيم بعض الطرق. في كلتا الحالتين ، هناك تغيير كبير يحدث في سوق الهاتف الآن.

بلاك بيري قد يعاقب المساهمين

خلاصة القول هي أن بلاك بيري لم يكافئ المساهمين بالتأكيد. الآن تداولت حول 10 $ للسهم الواحد ، Research in Motion منخفض أكثر من 100 $ في أواخر 2000s. بالنسبة لعام 2013 ، انخفض مؤشر الأبحاث بنسبة 14٪ تقريبًا في عام شهده مؤشر داو جونز الصناعي (NYSE: DIA) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 (NYSE: SPY) بارتفاع مزدوج.

يمكن إجراء حالة BlackBerry ، خاصة بعد صفقة Microsoft الخاصة بـ Nokia.

القضية الحالية لبلاك بيري

بلاك بيري مقومة بأقل من قيمتها بكثير. نسبة السعر إلى البيع ليست سوى 0.43. وهذا يعني أن كل دولار من المبيعات سيحصل على أكثر من 50 في المائة من سعر السهم. قيمة السعر إلى القيمة الدفترية هي 0.56. وهذا يعني أن أصول بلاك بيري هي أكثر من 40 في المئة من سعر السهم.

ومع ذلك ، من المهم تذكر كيف يمكن أن تكون القيمة الدفترية المضللة. على سبيل المثال ، تفيد BlackBerry بوجود نحو 3.5 مليار دولار من الأصول غير الملموسة ‚Äî براءات الاختراع والعلامات التجارية والشعارات والعلامات التجارية والشهرة. إذا كان هناك حدث تصفية ، فمن المحتمل أن تكون العديد من هذه الأشياء عديمة القيمة. ومع ذلك ، فإن هذا لا يزال يترك لهم حوالي 7 مليارات دولار من الأصول المتداولة ، والتي يمكن تصفيتها إذا لزم الأمر.

يتوقع مجتمع المحللين أن يرتفع إجمالي أرباح كل من BlackBerry بنسبة 60٪ خلال العام المقبل. على مدى السنوات الخمس الماضية ، كان نمو المبيعات قويًا. على عكس نوكيا ، لا يوجد لدى BlackBerry أي ديون (ومجموع الخصوم حوالي 3 مليارات دولار): فصفقة ميزانية نظيفة مثل هذه تكون دائماً جذابة للغاية للشركات التي تتجول في عمليات الاستحواذ!

بالإضافة إلى ذلك ، إذا أصبح هاتف بلاكبيري واحدًا فقط ناجحًا في المستقبل ، فسيؤدي ذلك كثيرًا إلى استعادة العلامة التجارية للشركة ورفع سعر السهم. في حين أن Apple (NASDAQ: AAPL) لديها أكثر الهواتف الذكية جاذبية ، في الوقت الحاضر ، فإن iPhone 5 لم يلتهم السوق. هذا هو السبب في أداء أبل الأسهم سيئة للغاية. المشكلة هي أن الابتكار أمر صعب التنبؤ به.

حذار من فخ القيمة

يمكن أن يشجع شراء Microsoft لشركة Nokia شركة Samsung أو شركة أخرى على العمل. بلاك بيري رخيصة بالتأكيد مع رسملة سوقية فقط 5.35 مليار دولار. كان لدى سامسونج 8.33 مليار دولار كربح تشغيلي آخرربع.

يمكن أن يكون بلاك بيري فخًا كلاسيكيًا ، ولكن سعره منخفض نظرًا لعدم الكفاءة في تقييم مبيعاته وأصوله. تذكر ، لتجنب مصائد القيمة ، يجب أن تبحث عن ثلاثة معايير: إعادة شراء الأسهم ، توزيعات الأرباح بالنسبة لأقرانها ، وتخفيض الديون. أعلنت شركة BlackBerry عن إعادة شراء الأسهم في الماضي (وفشلت تمامًا في التوقيت) ، ولكن لا يوجد أي منها في الأفق. وهي لا تدفع في الوقت الحالي أرباحًا وربما لا تخطط لذلك. لكن لديها ديون منخفضة. مع تلبية واحد فقط من المعايير الثلاثة ، سأظل حذرة بشأن قيمة BlackBerry.

فكرة أخيرة: تم تداولها فوق 18 $ للسهم الواحد كإرتفاع لمدة 52 أسبوع خلال العام الماضي. مع كون نوكيا الآن جزءًا من Microsoft ، قد يقوم الآخرون باتخاذ إجراء استجابة لذلك. إذا كان الأمر كذلك ، فإن ذلك سيعكس المسار التنازلي لسعر سهم BlackBerry.

ما هي أفكارك حول BlackBerry؟