من السهل في بعض الأحيان أن يخسر المستثمرون الصورة الكبيرة مع التركيز على التفاصيل. قلة قليلة تنفق الكثير من الوقت للقلق حول تنويع محافظها وتخصيص الأصول لأنها تبحث عن الاستثمارات الفائزة. بعد كل شيء ، يتم تحقيق المكاسب والخسائر مع الأسهم والأموال ، وليس مفاهيم محفظة مجردة. ولكن على الرغم من أهمية أداء كل من ممتلكاتك ، إلا أن الأداء العام لحافظة أعمالك هو ما يهم على المدى الطويل. هذا هو الاستثمار 101.
كان المكون الرئيسي لحافظة جيدة الأداء هو ، وستظل كذلك ، التنوع بين فئات الأصول. في السنوات الخمس الأخيرة ، زادت آثار العولمة الاقتصادية من الترابط بين الأصول المختلفة تقليديا وتسببت في تنويع محفظة المحافظ الاستثمارية في أن تفقد حظوظها لدى العديد من المستثمرين. لكن التنويع يظل عنصرا حاسما في الاستثمار الذي له تأثير مباشر على عائدات محفظتك.
المنطق وراء تنوع المحفظة
تنبع المبادئ الحديثة لتنويع المحافظ وتوزيعات الأصول من نظرية المحفظة الحديثة ، التي وضعها هاري ماركويتز في عام 1952. تستكشف النظرية العلاقة بين مخاطر الاستثمار وعوائد الاستثمار وتعرف الحدود الفعالة باعتبارها التوليفة المثلى بين مستوى معين من المخاطر والعائد.
توفر المحفظة الفعالة تمامًا أقصى عائد ممكن لمبلغ معين من المخاطر. في حين أنه من الصعب للغاية تحديد كفاءة المحفظة ، يجب أن يكون السعي وراء الحدود الفعالة هو هدف كل مستثمر. بعد كل شيء ، لماذا نقبل أقل من العائد المحتمل لمستوى المطلوب من المخاطر الخاصة بك؟
تفترض نظرية المحفظة الحديثة أن المفتاح لتحقيق محفظة فعالة هو التنويع بين فئات الأصول غير المرتبطة (أو المرتبطة ارتباطًا سلبيًا) - فئات واسعة من الاستثمارات التي تشترك في القليل من أوجه التشابه في أدائها. تشير المنشورات العلمية المختلفة إلى اختلاط الأصول المختلفة على أنها الأمثل لتحقيق الحد الفعال. ولكن رسالتهم واضحة: فالحافظات المتنوعة المكونة من عدة فئات من الأصول غير المرتبطة بها تحقق عوائد أكثر ثباتًا مع تقلبات أقل.
الزيادات الأخيرة في ارتباط الأصول
إن الركود الذي شهدته الولايات المتحدة في 2008-2009 وأزمة الديون الأوروبية المستمرة زاد من الترابط بين بعض فئات الأصول. في الماضي ، كانت الأسهم المتطورة والناشئة الأجنبية توفر تنوعًا جيدًا لمحفظة الأسهم الأمريكية. لم يعد هذا هو الحال. تتشارك الأسهم الأمريكية المتطورة والأجنبية في ارتباط مدته خمس سنوات بحوالي 93٪ ، في حين أن الأسهم الناشئة في الولايات المتحدة والأجانب تشترك في ارتباط بنسبة 91٪ خلال السنوات الخمس الماضية.
من غير المحتمل أن يكون استخدام القيمة السوقية لتنويع محفظة ما كافيًا. في الولايات المتحدة ، كان الارتباط بين السنوات الخمس بين الشركات ذات رأس المال الكبير والأسهم الصغيرة حوالي 95 ٪ ، بين الحد الأقصى للغطاء وسقف منتصف الرأس (حوالي 98 ٪) ، وبين منتصف الغطاء والغطاء الصغير (97 ٪) ).
كذلك توجد علاقات ارتباط عالية بين النمو ونمو الاستثمار في القيمة ، وكذلك الصناعات داخل بلد معين. من الواضح أنه في حين أن تضمين مجموعة متنوعة من الأسهم العادية يعد مكانًا جيدًا للبدء ، إلا أنه لا يكفي لتنويع استثماراتك بشكل كاف.
فئات الأصول مع القليل من الارتباط
لحسن الحظ ، لا تزال العديد من فئات الأصول تشارك القليل من الارتباط مع بعضها البعض ويمكن أن تكون خيارات رائعة لتنويع محفظتك.
الخيار الواضح لتنويع محفظة الأسهم هو من خلال السندات. تتشارك الأسهم والسندات الأمريكية في ارتباط لمدة خمس سنوات بنسبة 17٪ فقط - وهو اتجاه من المرجح أن يستمر. يمكن أن تكون حيازة السندات مفيدة بشكل خاص لتعويض خسائر الأسهم أثناء أسواق الأسهم طويلة الأجل. كما أنها فعالة في الحد من مخاطر المحفظة الكلية عند اقترابك من الموعد النهائي لتسول سحب المحفظة (مثل بلوغ سن التقاعد).
قد يختار المستثمرون الأكثر حذراً من المخاطر تنويع محافظهم الاستثمارية من خلال الحيازات النقدية. لا يمتلك النقد تقريبًا أي ارتباط مع فئات الأصول الأخرى ، ومعظم الاستثمارات النقدية خالية من المخاطر. ومع ذلك ، فإن مخاطرها المنخفضة يقابلها عوائد أقل بكثير ، مما يجعل الأموال النقدية مناسبة فقط للمحافظ الأكثر تحفظًا.
طريقة أخرى لزيادة تنويع المحفظة الاستثمارية هي الاستثمار في العقارات. وقد ارتفع الارتباط بين أسواق الأسهم والعقارات الأمريكية إلى متوسط خمس سنوات بنسبة 83٪ منذ فقاعة العقارات عام 2008. ومع ذلك ، من غير الواضح ما إذا كان هذا المستوى المرتفع من الارتباط سيستمر. وقد تراجعت العلاقة مؤخرا ، مع متوسط عام واحد يبلغ الآن 70٪. من الممكن أن يستمر الارتباط بين الأسهم والعقارات في الانخفاض إلى مستوياته المنخفضة الأكثر طبيعية.
تتشارك السلع المتنوعة في ارتباط لمدة خمس سنوات بنحو 55٪ مع الأسهم الأمريكية. تقدم فئة الأصول هذه فرصة ممتازة لتنويع المحافظ. تجدر الإشارة إلى أن السلع يمكن أن تكون متقلبة للغاية ومحفوفة بالمخاطر. فهي مناسبة أكثر كقمر صناعي صغير يحمل في محفظة متنوعة.
يمكنك حتى التفكير في فئات أصول أخرى ، أقل تقليدية ، لتنويع استثماراتك. ارتفع الإقراض بين الأقران في الآونة الأخيرة من حيث شعبيته كخيار استثماري قابل للتطبيق. قد يكون الاستثمار في الفن أو المقتنيات خيارًا آخر لتنويع محفظتك. يمكنك حتى التفكير في الاستثمار في العملات كتحوط لممتلكاتك الأخرى.
تنوع المحفظة في العمل
من المستحيل التوصية بتخصيص الأصول التي تنطبق على غالبية المستثمرين.لدى كل شخص أهداف مختلفة وتفضيل للمخاطر ولا تتشابه المحافظتان الاستثمارية تمامًا. توجد العديد من الآلات الحاسبة على الإنترنت التي يمكن أن تساعدك في تحديد مزيج مناسب من الاستثمارات لحالتك المالية الخاصة.
ومع ذلك ، لتوضيح تنويع المحفظة في العمل ، هنا مثال محفظة لمستثمر يبلغ من العمر 30 عامًا ، مع قدر كبير من تحمل المخاطر و 30 سنة حتى تقاعدها:
- 25٪ - الأسهم الكبيرة في الولايات المتحدة
- 20٪ - أسهم الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة
- 15 ٪ - الأسهم الأجنبية المتقدمة
- 10 ٪ - الأسهم الأجنبية الناشئة
- 15 ٪ - عقارات متنوعة
- 5 ٪ - السلع المتنوعة
- 10 ٪ - سندات متنوعة
تتضمن هذه المحفظة المتنوعة أربع فئات أصول (الأسهم ، والعقارات ، والسلع ، والسندات) ويمكن بناؤها بسهولة باستخدام صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة. ومن المرجح أن يحقق عوائد إيجابية أكثر ثباتًا على المدى الطويل مقارنة بحافظة أكثر تركيزًا.
لا تفقد منظر الصورة الكبيرة
يستغرق الأمر وقتًا وفكرًا لإنشاء محفظة استثمارية تحقق عوائد ثابتة لسنوات قادمة. بعد تحديد أهداف الاستثمار و تحديد التسامح الخاص بك المخاطر، يجب عليك التركيز على إنشاء توزيع الأصول المتنوعة. سوف تسمح لك تنويع المحفظة بزيادة عوائدك مع إيواءك أنت وثروتك من مخاطر غير ضرورية.
ما مدى تنوع محفظتك؟ هل تعتقد أن تنوع الحافظات يلعب دوراً مهماً في تحديد العوائد طويلة الأجل؟
أضف تعليقك