تم تخفيض Sirius XM (NASDAQ: SIRI) مؤخرًا من قِبل عدد قليل من الشركات ، وهما Goldman Sachs و Evercore ، إلى تقييمات متساوية الوزن / المحايد من عمليات الشراء. تحتفظ Gabelli & Company بتصنيف بيع على الشركة في حين أن محللين آخرين إيجابيون بشكل عام في لهجتهم. يخلق التقييم القلق من أن أي أخطاء قد تؤدي إلى عمليات بيع في الأسهم. ومع ذلك ، فإن Sirius XM قد نفذت حتى الآن وسوف تستفيد من قاعدة مثبتة بشكل متزايد.
سيريوس XM Road to Success متابعة مبيعات السيارات في الولايات المتحدة
قررت شركة Sirius XM قبل بضع سنوات أنها ستستهدف شركات تصنيع السيارات حتى تأتي خدمتها الإذاعية الساتلية بسيارات جديدة. وهذا من شأنه أن يزيد من قاعدة وحداته المركبة ويقضي على حاجة المستهلكين إلى شراء وحدات راديو فضائية منفصلة. تأتي خدمة Sirius XM الآن مثبتة على حوالي 70٪ من المركبات الخفيفة في الولايات المتحدة.
عندما يقوم المستهلك بشراء / استئجار سيارة ، عادة ما يأتي مع خدمة مجانية لمدة ثلاثة أشهر أو لفترة من الزمن. بعد هذه الفترة ، تحاول الشركة بشدة تحويل مالك السيارة إلى مشترك مدفوع. كانت الإستراتيجية ناجحة ونجحت أسعار أسهم الشركة وأرباحها بشكل جيد. تم تداول السهم عند أقل من 0.12 دولار في أوائل عام 2009 ومنذ ذلك الحين ارتفع بثبات إلى سعره الحالي عند 3.75 دولار للسهم.
وشهدت الشركة إجمالي عدد المشتركين نموًا في الأرقام الفردية المرتفعة خلال السنوات القليلة الماضية لتصل إلى 25.5 مليونًا. اتبع عملاء الدفع الذاتي نموذج نمو مماثل خلال هذه الفترة الزمنية. الأهم من ذلك ، في نهاية عام 2011 ، كان لدى Sirius XM حوالي 40 مليون سيارة في الولايات المتحدة التي تم تركيبها بالفعل على راديو القمر الصناعي كخيار. في نهاية الربع الثالث من هذا العام ، لدى Sirius XM الآن قاعدة مثبتة لأكثر من 57 مليون سيارة في الولايات المتحدة. وبالتالي ، فإن نمو المبيعات في Sirius XM له علاقة وثيقة على مدى السنوات الخمس الماضية بمبيعات السيارات الخفيفة في الولايات المتحدة.
في الوقت الذي تنمو فيه القاعدة المركبة ، تقترب الشركة الآن من فترة تمكن فيها مشتركيها منذ فترة طويلة من امتلاك / تأجير سياراتهم لمدة ثلاث إلى خمس سنوات ويقومون بتداولها في السيارات الجديدة. ويكمن القلق في أن معدل نمو الشركة سوف يتباطأ حيث أن المستهلكين يقومون فقط بنقل الخدمة إلى سيارة جديدة ولا تقوم شركة Sirius XM بتحويل مشتري السيارة المستعملة إلى عميل. درجة هذه المشكلة وحجم تأثيرها غير معروف إلى حد كبير. يمكن أن تأتي إيجابية لسيريوس XM من مشترين من السيارات المستعملة. يمكن أن يكون هؤلاء عملاء جدد ، على الرغم من أن التوقعات منخفضة إلى حد ما مقابل مشترين جدد للسيارات على معدل التبني.
نتائج الربع الأخير مختلطة
في الربع الأخير ، كانت النتائج مختلطة بعض الشيء وأدت إلى بعض التحول في طريقة النظر إلى الأسهم.
أولاً ، أعلنت الشركة عن زيادة سعرية بقيمة 0.50 دولار على رزمتها الأساسية التي ستدخل حيز التنفيذ في العام الجديد. مرت الشركة بزيادة 12٪ مع مقاومة ضعيفة من المستهلكين في يناير 2012 ومن المتوقع أن تفعل ذلك مرة أخرى. انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في الربع الثالث من عام 2013 دون التوقعات ، ولكنها كانت لا تزال مرتفعة بنسبة 20٪ على أساس سنوي. ارتفعت المبيعات بنسبة 10 ٪ على أساس سنوي. ساهم استرداد المبيعات في سوق السيارات بالولايات المتحدة في زيادة إضافات العملاء الصافية بشكل أفضل من المتوقع في الربع. كان متوسط الإيرادات لكل مستخدم مقداره 12.29 دولار أقل بقليل من التوقعات ، ولكن الزيادة في الأسعار المذكورة أعلاه من شأنها أن تساعد على الارتداد.
انخفضت تقديرات الأرباح للسنة المالية 2013 على مدار الثلاثين يومًا الماضية وفقًا لـ Thomson Reuters نتيجة المخاوف بشأن الربحية. لقد زاد الشارع عمومًا من توقعات المبيعات للمركبات الخفيفة في الولايات المتحدة لعامي 2014 و 2015 ، والتي عادة ما تكون حافزًا إيجابيًا لمبيعات Sirius XM وتوقعات أرباحها. انخفضت التقديرات المرتفعة للسنة المالية 2013 بمقدار 0.02 دولار إلى 0.11 دولارًا ، وانخفض المتوسط بما يتراوح بين 0.01 دولار إلى 0.08 دولار. وظل إجماع العام المالي 2014 دون تغيير لكن متوسط السنة المالية 2015 انخفض أيضًا بمقدار 0.01 دولار إلى 0.15 دولار. في حين يبدو أن قرشًا صغيرًا ، استنادًا إلى هذه التقديرات ، فإنه يبلغ 12.5٪ و 6.5٪ للسنة المالية 2013 والسنة المالية 2015 على التوالي. "أول تخفيض لا يكون عادة هو الأخير" هو مقتبس قديم في وول ستريت ، لذلك قد يرغب المستثمرون في التركيز عن كثب إذا كان هذا هو الحال مع Sirius XM.
السائقين الرئيسيين لسعر السهم
أهم عاملين يؤثران على أسعار الأسهم المستقبلية وأداء إيرادات Sirius XM هو معدل نمو مبيعات السيارات الخفيفة الجديدة ومعدل التحويل للسيارات المستعملة. ينحرف المحللون في الغالب عن هذا الأخير وتحويل منخفض ، في المدى من 10 إلى 20 ٪ من المرجح أن يؤدي إلى الأداء وأحد أكثر من 30 ٪ من المرجح أن يؤدي إلى تفوق الأداء في الأرباح على مدى السنوات القليلة المقبلة. من المحتمل أن يترجم أداء الأرباح إلى الزيادة / الانخفاض في سعر السهم.
وتشمل المحفزات الإيجابية المحتملة الأخرى الإدارة التي لديها نسبة نجاح أكبر تخترق جمهور ذوي الأصول الأسبانية. وقد أشارت إلى أنها تزيد من الجهود التسويقية في هذا المجال وستبدأ باللغة الإسبانية MLB الموسم القادم ومحتويات إضافية أخرى. يمكن أن توسع Sirius XM إلى ديموغرافيات أخرى تفتقر إلى الخدمات.
أصدرت الإدارة ترخيص إعادة شراء أسهم بقيمة 2 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر وستشهد متوسط تكلفة انخفاض الديون بمقدار 400 نقطة أساس في السنوات المقبلة. كلاهما إيجابيين ولكن يتم تسعيرهما إلى حد كبير في الأسهم في هذه المرحلة.
استنتاج
في الوقت الحالي ، من الصعب شراء أو بيع الأسهم. إذا تمكن المستثمر من الحصول على فهم أكبر لمعدل التحويل حيث أصبحت السيارات التي تتوافر خدمته متاحة في السوق المستخدمة ، يمكن أن تكون الأموال طويلة أو قصيرة اعتمادًا على مكان انخفاض معدل التحويل. سيبدأ هذا المحفز في الظهور خلال الفصول القليلة القادمة ومن المرجح أن يؤثر على الأسهم بطريقة أو بأخرى. بعد أن يصبح هذا المعدل أكثر وضوحًا ، سيتولى السائقون التقليديون المزيد ، الولايات المتحدة.مبيعات السيارات ، والربحية ، والنجاح في اختراق أسواق جديدة.
ما هي أفكارك حول مستقبل راديو سيريوس XM؟
شعبية وظيفة
في اللحظة الاخيرة على الانترنت الضرائب الايداع القسيمة المدونة
نصيحة للاستثمار # 335: كيفية الاستثمار للدخل
الاستثمار نصيحة رقم 336: الاستثمار في الشركات ذات الدخل السنوي الثابت أعلى من 12٪
هل سيضفي قانون حقوق الطلاب المساعدة على التغيير الذي نحتاجه؟
نصيحة الاستثمار 338: الشركات الكبيرة هي دافعي الأرباح العادية
أضف تعليقك