Keystone XL Winners and Losers - A Shift Away from Rail Transportation

الموافقة النهائية على خط أنابيب كيستون إكس إل أقرب إلى الواقع استناداً إلى الأخبار يوم الجمعة ، 31 يناير 2014. ستصدر وزارة الخارجية الأمريكية مراجعة بيئية لخط الأنابيب الذي ينص على أنه لن يؤدي إلى زيادة ملحوظة في انبعاثات الكربون ، لن تواجه أي اعتراضات بيئية من وزارة الخارجية. وهذا يفتح الطريق أمام الرئيس للتوقيع ، والمشروع الذي تبلغ تكلفته 7 مليارات دولار يمضي قدما. إنه انتصار للنفط والغاز ، جنبا إلى جنب مع بعض الشركات في هذا القطاع. ويمكن أن يشير أيضًا إلى التحول عن النقل بالسكك الحديدية والتأثير السلبي على بعض الشركات أيضًا.

تم تعليق المشروع سابقًا من قبل المعترضين البيئيين والمراجعة التنظيمية الأمريكية. منعت الرئيس أوباما الموافقة في يناير 2012 ، مشيرا إلى أنه لم يكن لديه الوقت الكافي لمراجعة جميع الحقائق قبل أن يفرض الجمهوريون مهلة. لقد اشترت الوقت له لتأجيل القرار إلى ما بعد محاولة إعادة انتخابه. وشملت الشواغل بصمة خط الأنابيب وتسبب بشكل عام زيادة في إنتاج النفط من الرمال النفطية في ألبرتا. هناك طريقة للحصاد من الزيوت الصخرية غير ودية تجاه البيئة.

سيؤدي بناء خط أنابيب كيستون XL إلى تحسين قدرة المنتجين على التصدير إلى الجنوب من رمال النفط الكندية ، عبر الحدود الأمريكية إلى مدينة ستيل ، نبراسكا. وستكون طاقتها 820،000 برميل يوميا والاندماج في ولاية نبراسكا مع خط أنابيب آخر. وتمثل شركات خطوط الأنابيب الكندية ، ومنتجي الرمل النفطي ، ومصافي ساحل الخليج بعض الفائزين من موافقة المشاريع.

الفائزين - المصافي ، ترانسكانادا ، منتجي الرمال النفط

الفائزين الواضحين هم مصافي ساحل الخليج المتمركزين في النفط الأمريكي من رمال النفط الكندية المتداولة حاليًا بسعر مخفض للنفط على طول ساحل الخليج وخام غرب تكساس الوسيط. سيوفر خط الأنابيب إمكانية الوصول إلى النفط الأرخص وسيساعد على الأرجح على خفض مستوى الخصم على النفط من المناطق الجغرافية الشمالية ، التي يتاجر بها بكين والنفط الخام الثقيل الكندي. في عام 2012 ، تم تكرير فقط 100 ألف برميل من الخام الكندي الثقيل في الخليج. تشمل مصافي النفط الخام الثقيل على امتداد الخليج: Exxon Mobil (NYSE: XOM) ، و Chevron (NYSE: CVX) ، و Total SA (NYSE: TOT) ، و Valero ، و Phillips66 Partners (NYSE: PSX) وغيرها.

ستقوم شركة TransCanada (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: TRP) ، ثاني أكبر مصنّع خطوط الأنابيب الكندية بتشغيل خط الأنابيب. سوف تتعامل شركة E & C Bechtel مع الهندسة والبناء لخط أنابيب TransCanada.

إن شركات الإنتاج مثل Suncor Energy (NYSE: SU) الموجودة في الرمال النفطية هي من الفائزين الواضحين من بناء خط الأنابيب. وسيقلل ذلك من تكاليف نقل المنتج ، مع زيادة متوسط ​​سعر البرميل ، حيث يبدأ النفط من الرمال بالتوافق أكثر مع خام غرب تكساس الوسيط. في عام 2013 ، تم تداول النفط الكندي الثقيل بسعر 40 دولارًا للبرميل بسعر مخفض عند نقطة واحدة إلى West Texas Intermediate بسبب مشاكل النقل في ألبرتا.

الخاسرون المحتملون - النقل بالسكك الحديدية

هناك أيضًا مجموعات من الخاسرين المحتملين من خط أنابيب Keystone XL. أولاً ، سيحل مصدر النفط الأمريكي اللاتيني ، ولا سيما فنزويلا ، محل أحجامه محل النفط الكندي.

ثانياً ، شركات السكك الحديدية والسكك الحديدية التي تستفيد حالياً من نقل النفط من ألبرتا. تقليديا ، لم تكن السكك الحديدية تستخدم بكثافة في وسائل النقل ولكن عدم وجود خط أنابيب دفع نحو 200،000 برميل يوميا على القضبان في كندا. هذه أيضًا هي الطريقة التي تحرك بها الولايات المتحدة النفط من باكين ، والذي سيشهد تحولا نمطيا مماثلا مع زيادة طاقة خطوط الأنابيب إلى تلك المنطقة.

تعتبر Canadian Pacific (NYSE: CP) و Canadian National (NYSE: CNI) سفينتين كنديتين يمكنهما رؤية بعض التأثير. في الولايات المتحدة ، قد ترى Burlington Northern ، التي تملكها Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) و Union Pacific (NYSE: UNP) بعض التأثير المعتدل. بالنسبة لشركة Bakken ، تعتبر Burlington Northern و Union Pacific أكبر ناقلين للسكك الحديدية.

أما الشركات الأخرى التي حققت طفرة من إنتاج النفط الصخري والنفط الزيتي فهي شركات تصنيع السيارات الصهريجية مثل Trinity Industries (NYSE: TRN) و American Railcar (NASDAQ: ARII) و Greenbrier Companies (NYSE: GBX). وسيؤدي التحول إلى خط الأنابيب إلى تحرير أنواع معينة من سيارات الدبابات وخلق زيادة في العرض في السوق.

يمكن لمواصلة بناء خطوط الأنابيب أن تتسارع إلى ما بعد "كيستون إكس إل" مع استمرار المخاوف حول سلامة مواصلة نمو النقل بالسكك الحديدية. كانت هناك سبع حوادث لسكك الحديد تنقل النفط مؤخرًا ، بما في ذلك حادث قتل 47 شخصًا في كندا في عام 2013. وعلى المستثمرين متابعة هذا الشعور والبحث عن تحول مشروط. في مرحلة ما خلال السنوات الثلاث إلى الخمس التالية ، ستتسلم خطوط الأنابيب عربات السكة الحديد لأنها أكثر كفاءة.

استنتاج

إن الاحتمالات المحققة من بناء خط الأنابيب هي احتمالية محسنة من قبل منتجي الرمال النفطية الكندية ، وهو تأثير إيجابي طفيف على هوامش ساحل الخليج ، وشركات الإنشاءات وشركات E & C المعنية. الخاسرون أكثر إثارة للاهتمام ، وخاصة عند النظر في مخاوف السلامة الأخيرة. يجب مراقبة كيستون XL وسعة خط الأنابيب من الرمال النفطية ومشاريع الصخر الزيتي ، خاصة لمالكي UNP وبعض شركات تصنيع عربات السكك الحديدية.

ما هي أفكارك حول خط أنابيب Keystone XL والتحول عن النقل بالسكك الحديدية للنفط؟