حالة غريبة من المحاسبة دوت كوم - إيلاء الاهتمام!

لقد تغير الكثير منذ أيام شركتي Enron و WorldCom - وهما شركتان طارتا تحت الرادار لما كان عملية احتيال محاسبية بسيطة في مجال مليارات الدولارات. وعلى وجه الخصوص ، وضعت الولايات المتحدة Sarbanes – Oxley ، الأمر الذي جعل المسؤولين التنفيذيين مسؤولين شخصيا عن الأرقام المحاسبية التي ينشرونها.

في حين تحمل Sarbanes – Oxley الإدارة المسؤولية عن المخاوف المتعلقة بالمحاسبة ، فإن ذلك لا يعني أن جميع الأرقام المحاسبية تخضع للتدقيق. في الواقع ، فإن "فقاعة الدوت كوم" الأحدث عززت الفقاعة المحاسبية والكشف عن المكاسب الفصلية للأرباح.

محاسبة وادي السليكون

شركات التكنولوجيا في حالة حب مع أرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ؛ المقاييس التي لا تعمل ضمن "المبادئ المحاسبية المقبولة بشكل عام". تكشف جميع أسماء التكنولوجيا الحديثة تقريبًا أرقامًا غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لجعل أرباحها ربع السنوية تبدو أفضل.

يجب أن أضيف أن هذا ليس بالضرورة سيئًا. كما تقوم صناديق الاستثمار العقاري بنشر أرباح غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما لأن أرباح GAAP لا ترتبط مباشرة بأرباح REIT. بما أن صناديق REIT تولد مبالغ نقدية أكبر بكثير مما تحققه من أرباح GAAP ، فإنها تناقش الاستثمارات والعوائد من حيث الأموال المعدلة من العمليات.

لكن مخزونات التكنولوجيا الجديدة هي إلى حد بعيد أسوأ المخالفين في قسم غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما لأنه يتم نشر أرقامهم غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما حصرا لمصلحة الإدارة.

القضية في نقطة: الفيسبوك (FB)

يعتبر استخدام Facebook لأرباح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما أمرا مضحكا بشكل خاص لأنه على عكس بعض الشركات ، فإن لديه الجرأة لإظهار مبادئ المحاسبة المقبولة عموما وأرباح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما جنبا إلى جنب. تتضمن أرباح GAAP الخاصة بـ Facebook بشكل قانوني مصاريف التعويض على أساس الأسهم (إصدار أسهم جديدة للمطلعين على بواطن الأمور ، والتي تضعف ملكية جميع المستثمرين الآخرين). أرباح فيسبوك غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما لا. إعطاء خيار الأسهم هو حساب - حساب حقيقي. يمكنك تجاهلها فقط في حالة كسر قواعد المحاسبة.

يستحق Facebook بعض الفضل في نشر كل من GAAP وأرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في ملخصات الأرباح القابلة للهضم بسهولة. إنه ليس أسوأ مذنب - حيث ينشر البعض أرقامًا غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا فقط - ولكنه يقدم مثالًا رائعًا لمحاسبة وادي السليكون لأنه ينشر كليهما.

من تقرير الارباح الماضي، وحصل الفيسبوك الدخل GAAP صافية بلغت 373 مليون $ في الربع الأول من عام 2013. وباستثناء الآثار السلبية لإصدار الأسهم الجديدة، يمكن تسليط الضوء على الفيسبوك 312 مليون $ في صافي الدخل غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما.

الفرق بين GAAP وأرباح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما هو ضخم. تزيد أرباح غير GAAP بنسبة 50٪ تقريبًا عن أرباح GAAP. على المكالمة الجماعية ، يدفع موقع Facebook أرباحه بخلاف مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في المناقشات التي تشمل مجتمع الاستثمار.

هل الأرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما؟

تظهر الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ما كان سيحصل عليه فيسبوك إذا كان بإمكانه تجاهل خيارات الأسهم التي يوزعها مثل الحلوى. وبالتالي ، تعتبر الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من Facebook مقياسًا جديرًا بالاهتمام فقط إذا كان أحد يؤمن بنتيجتين محتملتين:

1. الفيسبوك يقلل من الرواتب - إذا قطع الفيسبوك إصدار خيار شراء الأسهم ولم تعويض عن رواتب أكبر لتهجير فقدان خيارات الأسهم، سيكون الرد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموما صافي الدخل يساوي صافي دخلها ذكرت الحالي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما. بالطبع ، هذا أمر مستبعد ، حيث أن الحوافز يصعب تخفيضها.
2. الفيسبوك يذهب القطاع الخاص - تعكس المبادئ التوجيهية لغير GAAP مقدار الأموال التي يمكن للشركة تحقيقها إذا تمت إدارتها من قِبل مديرين جدد لا يرغبون في إصدار أسهم جديدة كتعويض. وبالنظر إلى أن الفيسبوك تتمتع القيمة السوقية مرتفعة بشكل استثنائي، فإنه لن يذهب الخاص بالسعر الحالي، حيث لا يوجد الكثير من (أو أي) منافسيه، والصناديق، أو البنوك التي يمكن تمويل مثل هذه المعاملة.

وأود أن أذكر الجميع بأن مارك زوكربيرج أيضا لديه أغلبية القوة التصويتية في الفيسبوك، وهذا يعني انه يسيطر على نحو فعال أي وجميع القرارات المحتملة من جانب مجلس الإدارة عن التعويض، والذهاب الخاص، أو دفع مبالغ نقدية المطلعين بدلا من تمييع القائمة المساهمين مع خيارات الأسهم الجديدة إلى المطلعين. الرهان على فيسبوك هو رهان على أن زوكربيرج سوف يتخذ قرارات تعود بالفائدة على المساهمين الذين لا يستطيعون طرده تحت أي ظروف خارجية.

لا تعد أرقام Non-GAAP ، في هذه الحالة ، مفيدة بشكل خاص للمساهمين حيث لا يمكن التصويت على السياسات التي تؤثر على التعويض من قبل المساهمين.

تعتبر الأرباح بخلاف مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً أكثر فائدة عندما تعكس بدقة نتائج الأعمال ولا يتم استخدامها لتبرير ارتفاع سعر السهم. يجب أن يكون المستثمرون حذرين للغاية من أي شركة تقوم بنشر أرقام غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما الخاصة بها ، ويشير بشكل متكرر إلى إحصاءات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما. عندما تسمع "غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" ، فكر "غير صادقة" ، حيث أنه بطبيعتها لاتفاقيات محاسبة حسابات غير مبادئ GAAP ، غالباً لجعل العمل يبدو أفضل بكثير مما قد تفعله.

في هذه الحالة ، كانت أرباح فيسبوك غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 0.12 دولار للسهم الواحد أفضل بنسبة 33٪ من أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بسعر 0.12 دولار للسهم الواحد في الربع الأول من عام 2013. غير صادقة؟ حسنا ، كل هذا يتوقف على ما تريد أن تصدق. تذكر Groupon؟ نفس النوع من المحاسبة misnomers كذلك.

فقط تذكر: ليس كل شيء جيد كما قد يبدو.

ما هي أفكارك حول محاسبة دوت كوم - مبادئ المحاسبة المقبولة عموما مقابل غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما؟