عندما تقود مؤشرات سوق الأسهم الذروة

كان الربع الأول من عام 2010 جيدًا للمستثمرين. حققت سوق الأوراق المالية ، التي تم قياسها من قبل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، عائدًا إجماليًا بنسبة 5.4٪. ارتفعت أسهم الشركات الصغيرة ، التي تم قياسها من قبل مؤشر Russell 2000 ، بنسبة 8.9 ٪. وارتفعت حتى السندات ، كما تم قياسها من قبل مؤشر باركليز سندات التراخيص ، بنسبة 1.8 ٪ محترمة. ومع ذلك ، نعتقد أن المكاسب من المرجح أن تكون أكثر تواضعا في المستقبل. أحد العوامل المؤيدة لإيماننا هو أن المؤشرات الاقتصادية الرائدة قد تكون عند أو بالقرب من الذروة.

واحدة من أفضل المؤشرات الرائدة في الاقتصاد والأسواق هو مؤشر معهد إدارة المشتريات لإدارة المشتريات (ISM). معهد إدارة التوريد هو مجموعة تمثل مديري المشتريات. انهم مسحها كل شهر ونشر النتائج في شكل مؤشر. يقع مديرو المشتريات في مقدمة الخط عندما يتعلق الأمر بنشاط التصنيع. تحتاج شركات التصنيع إلى إمدادات لإنتاج المنتجات ومديري المشتريات يأمرون بهذه الإمدادات. عندما يبدأ الطلب في الحصول على السلع المصنعة ، يحتاج هؤلاء المديرون إلى طلب المزيد من الإمدادات. عندما ينسحب الطلب ، يستجيبون عن طريق خفض طلباتهم.

على الرغم من أن التصنيع لا يمثل سوى 40٪ من أرباح شركة S & P 500 ، إلا أن الطلب على السلع المصنعة أثبت أنه مقياس مناسب للأنشطة التجارية من جميع الأنواع. يتم نشر هذا المؤشر في بداية كل شهر حيث يقدم أحد أقدم الإشارات حول كيفية ارتقاء الاقتصاد وتوقعات الأعمال كل شهر.

تاريخ ISM

يوضح لنا التاريخ الطويل من ISM مدى فعالية ذلك في الإشارة إلى كل حالة من الركود والانتعاش. في حين أن مؤشر ISM أعطى إشارة ثابتة عندما ينتهي الركود ، فقد أشار أيضًا إلى أن زخم التعافي قد بلغ ذروته وبدأ الاقتصاد بالانتقال إلى مرحلة جديدة. وبالنظر إلى مؤشر ISM على مدى 35 سنة الماضية ، يمكننا أن نرى أنه كان هناك عدد من القمم والحضيض التي قادت اتجاه النمو الاقتصادي والربح. وقد سجل المؤشر في العادة قرابة 30-40 وبلغ ذروته في حوالي 60.

يوم الخميس 1 أبريل ، تم الإعلان عن ISM لشهر مارس ، ورحب سوق الأسهم بالخبر السار بأن المؤشر ارتفع إلى 59.6. ومع ذلك ، وبما أنه يبلغ الآن 60 عامًا ، فهناك سؤال رئيسي للمستثمرين: هل هو في قمة؟ إذا كان الأمر كذلك ، فمن المحتمل أن تكون العوائد متذبذبة ومتقلبة في المستقبل.

لقد كان مؤشر ستاندارد آند بورز 500 يميل إلى الأداء الجيد خلال السنة التي سبقت الذروة في ISM. على مدى السنوات الـ 35 الماضية ، ارتفع مؤشر S & P 500 بنسبة 18٪ ، في المتوسط ​​، خلال الاثني عشر شهرًا التي سبقت الذروة في ISM. ومع ذلك ، بمجرد الوصول إلى ذروة العوائد كانت فلوريدا والمتقلبة. خلال الأشهر الستة التي أعقبت الذروة ، ارتفعت الأسهم بنسبة 1٪ فقط في المتوسط.

ما هي أفضل طريقة لرؤية أداء سوق الأوراق المالية وموقع ISM المتبادل في الرسم البياني القريب. مع الزخم في ISM في أو بالقرب من الذروة ، من المرجح أن يتراجع أداء سوق الأسهم ويصبح أكثر تقلبًا وقابلية للتقلب.

قمة ISM

سوف نراقب مؤشر الشروط المالية الحالية LPL (CCI) عن كثب لتأكيد قمة في الزخم الاقتصادي. استمر مؤشر CCI في الارتفاع ، ولكن من المحتمل أيضًا أن يكون بالقرب من القمة. مؤشرات أخرى مثل ميل منحنى العائد وأسعار أصول السلع الأساسية قد تكون أيضا عند أو بالقرب من الذروة. مع مؤشرات قيادية ، مثل ISM ، في أو بالقرب من ذروة السعر في سوق الأسهم قد تبدأ في التلاشي. ومع تلاشي زخم سعر سوق الأوراق المالية ، فإن التركيز على العائد مناسب. قد تقدم كل من السندات ذات العائد المرتفع و REITs عوائد جذابة قادرة على تعزيز إجمالي العائد.

الإفصاحات الهامة

• الآراء المعبر عنها في هذه المادة هي لمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها تقديم نصائح أو توصيات محددة لأي فرد. لتحديد الاستثمار (الاستثمارات) الذي قد يكون مناسبًا لك ، استشر مستشارك المالي قبل الاستثمار. كل مرجع الأداء تاريخي ولا يضمن النتائج المستقبلية. جميع المؤشرات غير مدارة ولا يمكن استثمارها مباشرة.
• الاستثمار في الأوراق المالية ينطوي على مخاطر بما في ذلك فقدان رأس المال.
• تخضع السندات لمخاطر السوق ومخاطر سعر الفائدة إذا تم بيعها قبل الاستحقاق. ستنخفض قيم السندات مع ارتفاع أسعار الفائدة وتخضع للتوافر والتغير في السعر.
• مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو مؤشر مرجح من حيث القيمة السوقية من 500 سهم يهدف إلى قياس أداء الاقتصاد المحلي واسع النطاق من خلال التغييرات في القيمة السوقية الإجمالية من 500 سهم تمثل جميع الصناعات الرئيسية.
• يمثل مؤشر بنك باركليز التجميعي للسندات الأوراق المالية المسجلة لدى البورصة ، والخاضعة للضريبة ، والدولار المقوم. يغطي المؤشر سوق السندات ذات معدل الفائدة الثابت في الولايات المتحدة ، مع مكونات مؤشر للأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية للشركات ، والأوراق المالية الممنوحة للرهن العقاري ، والأوراق المالية المدعومة بالموجودات.
• مؤشر Russell 2000 هو مؤشر غير مدار بشكل عام يمثل أصغر 2000 شركة في مؤشر Russell ، الذي يمثل حوالي 10٪ من إجمالي القيمة السوقية لمؤشر راسل 3000.
• السندات ذات العائد المرتفع / غير الهام ليست أوراق مالية ذات درجة استثمارية ، تنطوي على مخاطر كبيرة ويجب أن تكون بشكل عام جزءًا من المحفظة المتنوعة للمستثمرين المتطورة.
• الاستثمار في العقارات / REITs ينطوي على مخاطر خاصة مثل عدم السيولة المحتملة وربما لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. لا يوجد ضمان بأن الأهداف الاستثمارية لهذا البرنامج سيتم تحقيقها.
• قد تخضع أسهم الشركات الصغيرة إلى درجة أعلى من المخاطر من الأوراق المالية للشركات الأكثر رسوخاً. ﻗد ﯾؤﺛر ﻋدم اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﺳوق اﻟﺷراﺋﺢ اﻟﺻﻐﯾرة ﺑﺷﮐل ﺳﻟﺑﻲ ﻋﻟﯽ ﻗﯾﻣﺔ ھذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات.
• تؤدي التقلبات السريعة في السلع إلى تقلبات كبيرة في ممتلكات المستثمر.