الحزب على وشك البدء ولكن كن متأخرا بشكل عصري

هذا تقرير أبيض أعده بيرت وايت ، كبير مسؤولي الاستثمار في LPL Financial.

واحدة من أكبر الأزواج الاجتماعية هي الوصول مبكرا إلى حفلة. يمكن أن يبدو الانتظار في جميع أنحاء الوعامة لكي يصل الضيوف الآخرون وكأنه أبدية. بالإضافة إلى أن مضيفي الحزب في كثير من الأحيان لا يزالون يجرون في إعدادهم وينتهي بهم الأمر في نهاية الأمر للمساعدة في مهام الحفلات النهائية ، مثل تخزين الزينة الباردة أو المعلقة. غالباً ما يكون من الأفضل أن يكون متأخراً بشكل عصري. لكن الحيلة هي ربط الوقت المناسب بالضبط. إذا كنت في وقت مبكر جداً ، يمكن أن تظهر أنك متلهف جداً للانضمام إلى الاحتفالات لكن التأخر كثيراً يعني أنك تفوت الكثير من المتعة.

وينطبق الشيء نفسه على الاستثمار. بعد سوق هابطة ممتدة ، والتي هي أشبه بأجندة اجتماعية قاحلة في استعارة الحزب ، فإن الانضمام إلى "حزب" التعافي في السوق هو في الغالب أحد الأسواق التي يصل إليها المستثمرون مبكرًا أو متأخرًا جدًا. المفتاح الحقيقي هو البقاء دفاعيًا نسبيًا إلى أن يحين الوقت المناسب لإعادة إشراك السوق "متأخراً بشكل عصري" ولكن مع الوقت الكافي للاستمرار في الانتعاش. يمكن أن يكون العثور على أنسب وقت ممكن مسعى صعبًا للمستثمرين ، ولكن من خلال اتباع بعض تقنيات الوصول "للحزب" ، يمكن للمستثمرين اعتماد استراتيجيات ، بدلاً من التخمين ، لتوجيه محافظهم للاستفادة على أفضل وجه من الفرص الناشئة التي يقدمها السوق المحسن و اقتصاد الشفاء.

هل حان الوقت للحزب؟

والخبر السار هو أن "حزب" التعافي المقبل في السوق سيأتي قريبًا. تحسنت الخلفية الاقتصادية بشكل ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية مع تحسن ثقة المستهلك ، وتسارعت مبيعات التجزئة ، وأصبحت أسواق الائتمان أقل تجمدًا. في حين لا تزال هناك طرق صعبة للعبور في هذا الانتعاش الاقتصادي ، بدأت الخلفية تظهر علامات التحسن. لقد أظهر مؤشر الظروف الحالية لبحوث LPL للأبحاث المالية ، وهو مؤشر في الوقت الحقيقي لتسارع أو تدهور الاقتصاد ، تحسنًا مطردًا في الآونة الأخيرة ويوجه بقوة نحو الاقتصاد الذي يثبت صحة معتقداتنا الأساسية في الأساس الاقتصادي المحسن والعودة إلى النمو الاقتصادي في نهاية عام 2009.

ونتيجة لذلك ، فإن LPL Financial Research مستعدة للإعلان عن أن الأسواق تنتقل حاليًا من المرحلة الأولى إلى المرحلة الثانية من الطريق المؤدي إلى مرحلة الاسترداد على ثلاث مراحل. من رأينا أن التحسينات الاقتصادية الأخيرة وما تبعها من عمل إيجابي في السوق يشير إلى تغيير استراتيجية الاستثمار من المرحلة الدفاعية للمرحلة 1 إلى المرحلة الانتهازية 2. على الرغم من الخلفية المواتية ، فإننا لا نزال حذرين بشأن إعادة نشر المخاطر الزائدة في سوق قد ارتفع حتى الآن ، سريع جدا. نريد أن نكون متعمدين في إعادة تنظيم المحافظ في مواجهة سوق ذروة الشراء على المدى القصير. ومع ذلك ، فإن الوقت قد حان للبدء في إضافة المخاطر مرة أخرى إلى المحافظ والوضع لتغيير سوق المدى الطويل. بعبارة أخرى ، بدأ الحزب ؛ نحن نعتقد فقط أن المستثمرين يجب أن يكونوا حذرين في وصولهم واستخدام تقنيات إدارة محفظة المريض في محاولة لإعادة إشراك "الطرف" التعافي في السوق في وقت متأخر.

كيف تعرف أن الحزب على وشك البدء؟

حسنًا ، عليك أولاً انتظار الدعوة. مع الاستثمار ، هذا أمر صعب في كثير من الأحيان حيث لا يرسل السوق دعوات للإعلان عن أن قاع السوق قد تم تأسيسه وأن وقت الشراء قد عاد. بدلاً من ذلك ، غالبًا ما تكون الدعوات مخفية في البيانات الأساسية والتقنية التي تتطلب فك رموز.

على الجانب الأساسي ، من المهم إدراك أن انتعاش السوق يبدأ قبل نهاية الركود. السوق عبارة عن آلة تطلعية لا تنتظر ظهور إشارة "كل الوضوح". بالأحرى ، تبحث عن "النمو" للنمو الاقتصادي في نهاية "نفق" الركود للإشارة إلى نقطة التحول في الاقتصاد من نقطة تحول إلى أسوأ من ذلك الذي يزداد سوءًا إلى مستوى يتحسن بشكل هامشي (أو على الأقل أقل سوءًا). الخطأ الذي ارتكبه العديد من المستثمرين هو أنهم يريدون الانتظار حتى يتحسن الاقتصاد بالكامل قبل دخول السوق مرة أخرى. في حين أن هذا يبدو منطقيا ، يجب على المرء أن يتذكر دائما أن السوق والاقتصاد ليسا نفس الشيء. يمكن للأسواق أن تظهر تحسناً في العادة قبل نهاية الركود ، الذي يكافئ المستثمرين في وقت مبكر ، ولكن ليس مبكرًا ، على "الحزب".

عندما يتحول النجاح الأخير إلى نجاح طويل الأجل

من المنظور الفني أو الكمي ، يتمثل الهدف في الكشف عندما تتحول التحسينات قصيرة الأجل إلى نجاح على المدى الطويل. عندما يحدث هذا ، فإنه يشير عادة إلى خلفية ناجحة للاستثمار والمخاطرة. لتحديد متى تبدأ هذه الفترات المواتية للاستثمار ، نحتاج إلى مراقبة الأدلة على أن أداء السوق على المدى الأقصر يعود ويعود إلى نمط عائد المدى الطويل ، مما يشير إلى خلفية مواتية لنجاح الاستثمار.

أكثر الإشارات شيوعًا في المشاهدة هي التقاطع المؤكد بين المتوسطات المتحركة لمدة 50 و 200 يوم (DMA). حساب كلاهما بسيط للغاية. المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا هو المتوسط ​​البسيط لآخر 50 يومًا من سعر الاستثمار ، في حين أن المتوسط ​​المتحرك 200-DMA هو المتوسط ​​البسيط لآخر 200 يوم. من الواضح ، عندما يتحول السوق إلى سلبية ، يتحرك مؤشر المتوسط ​​المتحرك 50-DMA
بمعدل أسرع من 200-DMA. العكس هو الصحيح على طريق العودة.

للحصول على إشارة مجدية بأن دورة الاتجاه الهابط قد انتهت ، يبحث المستثمرون الفنيون عندما يتجاوز المتوسط ​​المتحرك 50-DMA 200-DMA ويظل فوق لفترة ذات معنى ، والتي نشير إليها على أنها تقاطع "مؤكد". هذا هو عادة علامة على أن الاتجاه النزولي قد تحول إلى اتجاه صعودي وأن السوق قد وجدت قاعها رسميا. لاحظ في الرسم البياني أدناه ثلاث مرات عندما يكون المتوسط ​​المتحرك لـ50 و 200 يوم متقاطعًا ومؤكداً ويشير إلى انعكاس الاتجاه. في الوقت الحالي ، لا يزال المتوسط ​​المتحرك 200-DMA أعلى من المتوسط ​​المتحرك 50-DMA ، إلا أن الفجوة تقترب بسرعة حيث بدأ مؤشر المتوسط ​​المتحرك 50-DMA بالتأرجح صعوديًا نظرًا للارتداد الأخير في السوق ولكن يستمر 200-DMA في انخفاضه.

إذاً ، متى يكون الوقت المناسب لضرب "الحزب"؟

يعتقد LPL Financial Research أن الوقت قريب ، ولكن ليس بعد. في حين تم إجراء الكثير من التحسينات على الجبهة الاقتصادية ، إلا أنه لا يزال أمامنا عقبات يجب التغلب عليها قبل ظهور صفارات الإنذار "الواضحة". مع ذلك ، تحسنت الخلفية الأساسية ونحن قريبون من وجود تقاطع مؤكد بين المتوسطات المتحركة لمدة 50 و 200 يوم. في الواقع ، إذا بقي السوق بدون تغيير ، فإن تقاطع 50 و 200-DMA سيحدث في منتصف يونيو عند حوالي 900 على مؤشر S & P 500. إذا افترضنا أن السوق يتقدم بنسبة 8٪ أخرى على مدار الشهر التالي ، وهو ما يحدث لأداء فترة 4 أسابيع متتالية حتى 6 مايو 2009 ، عندها سيكون التبادل الزمني أقرب من ذلك - على بعد بضعة أسابيع في بداية يونيو عند فقط فوق 900. بالنظر إلى أن السوق اعتبارًا من تاريخ نشر هذا المقال يتم تداوله حول 920 ، تعتقد LPL Financial Research أنه من المحتمل حدوث المزيد من الارتفاع ، نظرًا لأننا نتداول بالقرب من مستوى التقاطع المتقاطع المتوقع. وهذا يعني أن "حزب" التعافي في السوق قد يكون محقًا علينا وعلى المستثمرين البدء في الاستعداد لإعادة وضع محافظهم الاستثمارية للاستفادة منها.

ما هو قانون اللباس للحزب؟

حتى إذا وصل المستثمرون في الوقت المناسب للحفل ، تأكد من أن لديك الزي الصحيح هو أمر ضروري. إنه أمر محرج للغاية أن تظهر لحدث رسمي يرتدي زي شخصية هاري بوتر المفضلة لديك ظنًا بأنها حفل تنكري. بالنسبة إلى الاستثمار ، فإن إنشاء "قواعد اللباس" الصحيحة هو ببساطة التأكد من أن تركيز محفظتك يتم على الاستثمارات المثلى للمساعدة في الاستفادة من انتعاش السوق.

بالنسبة للحقائب التي تعتبر نسخة تجريبية محايدة ، والتي تشير إلى معيار مثل المخاطرة ، فإننا نقترح البقاء. بعد التوصية بموقف دفاعي منذ أكتوبر 2008 ، تعتقد LPL Financial Research الآن أن المخاطر المحايدة هي الهدف المثالي. بالنظر إلى أن علاقة المخاطرة / المكافأة في السوق متوازنة بين المزيد من المكاسب أو إعادة اختبار صغيرة ، فإننا نعتقد أن الحفاظ على المخاطر الشبيهة بالمقاييس هي الإستراتيجية المثلى. ومع ذلك ، سنستخدم هذه الفرصة لإعادة تركيز مخزون الأسهم على المزيد من المجالات الدورية في السوق للتحضير لسرعة "الطرف" الذي سيصل إلى الأسواق. نقترح إعادة تخصيص فرص أقل جاذبية في الشركات الكبيرة ، والتنمية الدولية (الخارجية الكبيرة) ، و REITs لصالح المناطق الحساسة اقتصاديًا للأسواق الناشئة ، والسلع ، والقبعات الصغيرة ، والقبعات المتوسطة.

للحقائب الأسهم زيادة الوزن ، وصلت إلى صبي في وقت مبكر للحزب. في حين أننا لا نقترح المغادرة ، فإن مراقبة مستويات مخاطر المحفظة ستكون مهمة. إذا كانت النسخة التجريبية أعلى بكثير من المعيار القياسي ، فنحن نقترح أن نقذف أي تعرض إلى الأسهم المتطورة وأصول الاستثمار العقاري. سوف نستخدم هذا الوقت لتحديد حجم أكبر في الأسواق الناشئة والسلع والأغطية الصغيرة والأغطية المتوسطة.

لحقائب الأسهم ذات الوزن الخفيف إلى حد كبير ، أنت تستغرق وقتًا طويلاً للاستعداد لهذا الطرف وتواجه خطر التأخر كثيرًا. ونقترح أن يكون متوسط ​​تكلفة الدولار في بعض المخاطر هو البدء في وضع المحفظة بالقرب من بيتا المحايد. سوف نبدأ على جانب الدخل الثابت من خلال ترجيح العائد المرتفع ، والاستثمار من الدرجة الاستثمارية ، والقروض المصرفية. على جانب الأسهم ، نتطلع إلى إنشاء مراكز في الأسواق الناشئة والسلع ، مع إضافة التعرض إلى الأسهم الصغيرة والمتوسطة. في حين أن إعادة اختبار صغيرة للسوق ، إذا حدثت ، ستختبر عزيمتك ، فإن إضافة المخاطر في النطاق 900 على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من المحتمل أن يكون نقطة دخول جذابة للمحافظ التي كانت دفاعية من خلال عمليات البيع هذه في السوق.

استنتاج

الجميع يحب حفلة. يبدو أن السوق مستعدة لإطالة أمد التقدم حيث أن الخلفية الاقتصادية لا تزال تظهر إشارات على التحسن. مع المرحلة 2 من الطريق إلى الانتعاش في الجوار ، حان الوقت الآن للبدء في التحضير للانتقال من موقف دفاعي إلى موقف محايد إلى وضعية حافظة انتهازية في نهاية المطاف. لا شك في ذلك ، فهذا هو الحدث الاجتماعي لهذا العام ، لذلك تأكد من وصولك في وقت متأخر ، وتأكد من أن حافظاتك لديها الزي المناسب.

الإفصاحات الهامة

• الآراء المعبر عنها في هذه المادة هي لمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها تقديم أو تفسير بأنها تقديم نصائح أو توصيات استثمارية محددة لأي فرد. لتحديد الاستثمارات التي قد تكون مناسبة لك ، استشر مستشارك المالي قبل الاستثمار. كل الأداء المشار إليه تاريخي ولا يعد ضمانًا للنتائج المستقبلية. جميع المؤشرات غير مدارة ولا يمكن استثمارها مباشرة.
• السندات ذات العائد المرتفع / السندات ليست أوراق مالية ذات درجة استثمارية ، تنطوي على مخاطر كبيرة ويجب أن تكون بشكل عام جزءًا من المحفظة المتنوعة للمستثمرين المتطورة. سوف تتقلب القيمة السوقية لسندات الشركات ، وإذا تم بيع السند قبل الاستحقاق ، فقد يختلف عائد المستثمر عن العائد المعلن. تخضع السندات لمخاطر السوق ومخاطر سعر الفائدة إذا تم بيعها قبل الاستحقاق.ستنخفض قيم السندات مع ارتفاع أسعار الفائدة وتخضع للتوافر والتغير في السعر.
• يقيس الإصدار التجريبي تقلب المحفظة مقارنةً بمقياسها. تشير النسخة التجريبية الأكبر من 1 إلى أن المحفظة كانت تاريخياً أكثر تقلباً في مؤشرها. وتشير النسخة التجريبية الأقل من 1 إلى أن الحافظة كانت أقل تقلبًا في تاريخها مقارنة بمؤشرها القياسي.
• الاستثمار في الأوراق المالية ينطوي على مخاطر بما في ذلك فقدان رأس المال. ينطوي الاستثمار في الأسواق الدولية والناشئة على مخاطر خاصة مثل تقلب أسعار العملات وعدم الاستقرار السياسي وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. إن تقلبات الأسعار السريعة في السلع ستؤدي إلى تقلبات كبيرة في ممتلكات المستثمر. وتخضع الشركات الرأسمالية المتوسطة لتقلبات أعلى من الشركات ذات رأس المال الأكبر. الاستثمار في العقارات / REITs ينطوي على مخاطر خاصة مثل عدم السيولة المحتملة وربما لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين.
• لا يوجد ضمان بأن الأهداف الاستثمارية لهذا البرنامج سيتم تحقيقها. لا يوجد ضمان بأن المحفظة المتنوعة ستعزز العوائد الإجمالية أو تتفوق على محفظة غير متنوعة. لا يضمن التنويع مخاطر السوق.