سوق الأسهم: هل الأسهم مبالغ فيها أو ما زلت تستطيع الاستثمار فيها؟

كانت السوق تتجمع على مدار العام - وتكاد تصل إلى أعلى مستوياتها المعدلة للتضخم في الأسبوع الماضي. ولكن في الوقت نفسه ، يظل العديد من المستثمرين الجامعيين الشباب على الهامش لأنهم يخبرون أنفسهم "لقد رأيت هذا من قبل".

وانهم ليسوا على خطأ. قبل ست سنوات فقط كنا في واحدة من أسوأ فترات الركود في التاريخ ، حيث خرجنا من واحدة من أطول الأسواق الصاعدة في التاريخ.

إذن ، السؤال هو ، هل سيعيد التاريخ نفسه؟ أو حتى أفضل ، هل سيكرر التاريخ نفسه عاجلاً أم آجلاً؟ نحن مؤمنون بأن هذه هي البداية لسوق طويلة المدى ، لكن هذا لا يعني أنه لن يكون هناك فواق وأحداث البجعة السوداء على طول الطريق.

دعونا ننظر إلى ما تقوله بعض المؤشرات الرئيسية حول ما إذا كانت الأسهم مبالغ في قيمتها أم لا.

ما هو S & P 500 قائلا؟

أولاً ، ألقِ نظرة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. هذا هو أحد مؤشرات سوق الأسهم الأكثر شهرة ، والذي يتتبع بشكل أساسي أسعار أسهم أكبر 500 شركة ذات سقف كبير مدرجة في بورصة نيويورك وناسداك.

وبنمو منذ بداية العام وحتى الآن بنسبة 24٪ تقريبًا ، كان أداء سوق الأسهم جيدًا حتى الآن في عام 2013 ، ولكن إلى متى سيستمر هذا الأخير؟ يبدو أن المستثمرين يشعرون بالقلق الشديد في أيامنا هذه. قد تسمع الناس يصرخون أنه "فقاعة" من الجزء الخلفي من الغرفة ، لكن هل سوق البورصة موجود بالفعل في فقاعة الآن؟ هل حان الوقت الآن لشراء أسهم الولايات المتحدة عبر الإنترنت؟ هذه كلها أسئلة مهمة!

فقاعة أم لا؟

ذهب تويتر (رمزها في بورصة نيويورك: TWTR) للاكتتاب العام وجمع حوالي 2 مليار دولار ، مع رسملة سوقية تبلغ الآن نحو 20 مليار دولار. من المرجح أن يلهم الاكتتاب العام الناجح شركات أخرى ناشئة عن التكنولوجيا على أن تحذو حذوها في المستقبل ، بما في ذلك Box و Square و Airbnb. لكن تويتر ليس مربحا ، والعديد من شركات التكنولوجيا الأخرى ليست كذلك. علاوة على ذلك ، تحوم سوق الأسهم حول أعلى مستوياتها على الإطلاق.

الجواب لا يزال لا ، على الرغم من. سوق الأوراق المالية ليست في فقاعة الآن وهذا هو السبب. في الوقت الحالي ، لدى مؤشر S & P 500 نسبة PE قيادية أقل من 16 سنة. تاريخيا ، جلس المؤشر عند نسبة PE تتراوح بين 14 إلى 16. ما يعنيه ذلك هو أن نسبة PE الحالية لا تزيد عن 15٪ يمكن وصفها بأنها نموذجية وتحوم بالقرب من 10٪. لا يمكن وصف هذه البيئة بأنها فقاعة.

إن استناد الاستنتاجات من المخزونات الفردية أمر مثير للسخرية ، لا سيما تلك الناشئة عن شركات التكنولوجيا الناشئة. إلقاء نظرة حولها وسوف ترى أسماء مشهورة في سوق الأوراق المالية تتداول بنسب PE معتدلة نسبيا. تعتبر Apple (NASDAQ: AAPL) و ExxonMobil (NYSE: XOM) و JPMorgan (NYSE: JPM) من بين العديد من الشركات الأخرى التي تكون نسب PE الخاصة بها في وضع مريح في ظل المتوسطات والقيم المتوسطة لمؤشر S & P 500 بالنسبة للسعر / الأرباح.

ضرب الذهب

صحيح بالنسبة للمستثمرين أن إيجاد أسهم قابلة للاستمرار في الاستثمار يصبح أكثر صرامة ، عندما تبدأ نسب PE في الارتفاع باتجاه الطرف العلوي. لا يزال هناك الذهب هناك ، ولكن الأسهم الذهبية ستكون أصعب في العثور عليها أكثر من المعتاد. في جميع الإنصاف ، فإن نسبة PE الفعلية حالياً (بدلاً من نسبة PE إلى الأمام) تتراوح بين 18 و 19 ، وعلى الأقل ينبغي توخي بعض الحذر.

في حين أن العديد من مديري الصناديق زادوا من حيازتهم للأسهم في الأشهر الـ 12 الماضية ، إلا أن الجميع لا يثقون في الأسهم. كان لصندوق القيمة المضافة الذي تبلغ قيمته مليار دولار من قبل Wally Weitz الذي يمتلك قيمة ما يقرب من 30٪ من إجمالي أصوله نقدًا وسندات حتى 30 سبتمبر. وقال: "في الوقت الحالي لا يمنحنا أي شيء". يوافق بعض أقران فايتز على ذلك ، ولكن ستكون هناك دائمًا آراء متعارضة ، في حين أن قلة مختارة منهم تكون متطرفة بشكل خاص.

يبحث مستثمرو القيمة عن الشركات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، وعادة ما تكون تدفقاتها النقدية و / أو أصولها المستقبلية أكثر قيمة مما تبيعه الشركة. إذا كنت تأخذ هذا النهج ، فإنك لن تقلق بشأن ما يقوله السوق ككل ، لأن معايير الاستثمار الخاصة بك ستبقى على حالها دائمًا. حتى في أسوأ الأوقات ، لا تزال هناك شركات تحصل على أسعار سوق منخفضة دون أدنى تردد.

بالطبع في الأوقات العصيبة مثل عام 2008 ، من الأسهل العثور على تلك الشركات المقومة بأقل من قيمتها. في عام 2008 ، كان صندوق ويتز أقل من 8٪ نقدًا. ووصفها مؤخرًا بأنها "وقت رائع" ، مع وجود "الكثير للشراء".

في منتصف سبتمبر ، جلس Citigroup على الجانب الآخر من السياج مع توقع أن يصل S & P 500 إلى 1،900 بنهاية العام المقبل. من غير المحتمل أن ينمو السوق للأبد ويتم إجراء تصحيحات على طول الطريق ، ولكن طالما أنك تأخذ عقلية المستثمر بدلاً من واحد من المتداول ، فستكون على ما يرام.

توقيت السوق

عدد قليل جدا من الناس يمكن أن يوقت السوق. محاولة لجعل الوقت في السوق إلى حد كبير مضيعة للوقت وفقط سبب آخر من أسباب التوتر. صحيح أن هناك قيمة زمنية للمال وأنك ستخسر تقنيًا سنوات من مضاعفة العوائد الناتجة عن تصحيح رئيسي. بين عامي 2007 و 2009 ، انخفض مؤشر S & P 500 بأكثر من 50٪. لكن لم يحتفظ الجميع بهذه الأموال الطويلة ، وظل العديد من المستثمرين يجنيون المال طوال الفترة ، وإن كان أقل من المال العادي.

لا داعي حتى للتغلب على السوق. بعض الناس يريدون فقط أن ينمو رأس المال بمعدل أسرع من التضخم. ويركز آخرون على أسهم الأسهم والاستثمارات ذات الدخل الثابت ذات آفاق الاستثمار التي تصل إلى 40 عامًا ولا يعيرون اهتمامًا أقل بعوائدهم السنوية في العام الماضي في المخطط الكبير للأشياء.

هذا كل ما يجب أن يقال.ومع ذلك ، إذا كنت تكره المخاطر ولا تشعر بالراحة تجاه مهاراتك في التحقيق ، فقد ترغب في التفكير في الشراء في صندوق مشترك متحفظ ؛ ربما حتى صندوق يركز على الأوراق المالية / السندات ذات الدخل الثابت. على المدى الطويل يمكن أن تكون هذه استثمارات كبيرة ، مع انخفاض الحد الأدنى من عمليات الشراء وقدرتها على تجميع الأموال النقدية والاستثمارات عبر فئات الأصول المختلفة.

مع الصناديق المشتركة القوية ، يمكن أن تعاني عائداتك قليلاً ، ولكن اعتمادًا على الصندوق الذي اخترته ، يجب أن تتمكن من الحصول على بعض الأمان الإضافي. راحة البال مهمة أيضا.

هل أنت صعودي أو هبوطي في الوقت الحالي؟ شارك افكارك!