تحديث السوق: أخبار جيدة ، أخبار سيئة ، أين نحن الآن؟

منذ تنصيبه الرئيس أوباما يتحرك بسرعة لمواجهة الركود والانهيار المالي ، ولكن في بعض المناطق تعثرت جهود الإنعاش بسبب الانتقال وقضايا أخرى. بالإضافة إلى ذلك ، ظهرت مجموعة من إحصاءات السوق المالية والاقتصادية لما بعد سبتمبر تشير إلى حدوث ركود خطير في جميع أنحاء العالم. كل هذه الأخبار السيئة قد أبطأت "الشفاء" في أسواق الائتمان وأدت إلى المزيد من الضعف في أسواق الأسهم. انخفض مؤشر S & P 500 بنحو 10٪ حتى الآن هذا العام ، لكنه لا يزال أعلى بكثير من أدنى مستوى سجله في نوفمبر الماضي.

ضرب مرة أخرى ومرة ​​أخرى

وكان الأكثر تضررا هو "فاينانشيالز" ، حيث انخفض بنسبة 30٪ تقريبًا منذ بداية العام بسبب الظروف الاقتصادية وتراجع حول كيفية استخدام برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP). يعتبر القطاعان الصناعي والاستهلاكي هما العاملان الثاني والثالث الأسوأ أداءً ، في حين انخفضت الرعاية الصحية والمرافق العامة أقل من 2٪. بالنظر إلى الخلفية الاقتصادية ، تشير صورة الأداء النسبي هذه إلى أن المستثمرين قد يكونون قد مروا بالمخاطرة التي لم نشهدها في الربع الرابع ، ويعودون إلى الاستثمار التقديري استنادًا إلى السياسات والمؤشرات الاقتصادية.

المؤشرات الاقتصادية

حتى الآن ، فإن الأخبار الاقتصادية ، على الرغم من قاتمة ، ليست على الأقل قاتمة كما هو متوقع. على سبيل المثال ، من المتوقع أن يتراجع الإجماع عن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 5.5٪ في الربع الرابع ، ولكن عندما ظهر هذا التقرير الأسبوع الماضي ، أظهر انخفاضًا بنسبة "3.8٪ فقط". هذا لا يزال أكبر انخفاض منذ الربع الأول من عام 1982 عندما انخفض الناتج المحلي الإجمالي 6.4 ٪. هناك بعض الأخبار الجيدة بالنسبة للمستهلكين. تأرجح مؤشر الأسعار لإجمالي الإنفاق الاستهلاكي الشخصي من الزيادة الفصلية السنوية بنسبة 5 ٪ في الربع الثالث إلى انخفاض بنسبة 5.5 ٪ في الربع الرابع. وهذا يمثل أكبر هبوط ربع سنوي في مستوى السعر الذي شهدناه منذ عام 1947 وأسرعها من التضخم إلى الانكماش. يعكس الانخفاض في مستوى السعر الخصم على العديد من المنتجات والتراجع الحاد في أسعار الطاقة والسلع. والخبر السار هو أننا حصلنا على صفقات أفضل للتسوق لقضاء العطلات. الخبر السيئ هو أن العديد من الشركات لم تحقق أرباحاً كبيرة. الانخفاض في أسعار الطاقة هو في رأيي أخبارًا سيئة. ومقارنة بذلك ذروة سعر النفط البالغ 145 دولاراً للبرميل التي ضربناها في تموز (يوليو) الماضي ، قمنا بحلق أكثر من 100 دولار من أسعار النفط ، وهذا الانخفاض سيوفر على المستهلكين الأمريكيين ما يقرب من 300 مليار دولار حول الإنفاق على الطاقة. في جزء منه ، دفعتنا أسعار النفط المرتفعة إلى هذا الركود ، وأعتقد أن الكثير من أسعار النفط المنخفضة ستساعدنا مع مرور الوقت على إخراجنا.

حزمة التحفيز

وبينما كانت كل الأنظار موجودة على حزمة التحفيز التي وضعها الرئيس ، فإنني أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) يعمل على توسيع برامجه المناهضة للركود بصورة نشطة ويعمل على منع الانكماش المطول (وهو أمر يتجنبه الاحتياطي الفيدرالي بشكل مدروس). تتسارع وتيرة التدابير المختلفة للعرض النقدي ، وبدأ الاحتياطي الفيدرالي في شراء "كميات كبيرة" من الديون الحكومية والديون المدعومة بالقروض العقارية. وقد أعلنوا عن برنامج مماثل لشراء ديون المستهلكين والشركات الصغيرة وكذلك ، لسبب ما بعض الغريب ، ديون الخزانة طويلة الأجل. في رأيي ، فإن كل هذه الإجراءات تهدف إلى المساعدة في استقرار النظام المالي المتضرر بشدة ووقف هبوط الأسعار ، بما في ذلك أسعار المنازل. بالنظر إلى قرب الموارد المالية غير المحدودة ، أتوقع أن تنجح جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالطبع ، قد يكون هناك ثمن لسداد الطريق في شكل عودة إلى ارتفاع التضخم ، ولكن يبدو أن هذا هو الإجراء المناسب بالنظر إلى الظروف غير العادية التي نعيشها اليوم.

أين تتركنا كل هذه التطورات؟

أعلم أنني لست سعيدًا بالكثير مما يحدث. عمليات الإنقاذ ليست جميلة أبداً. فهي ليست عادلة أبدا ، والكثير من الناس والمؤسسات التي لا تستحقها يحصلون على فوائد لا يستحقونها. ومثل معظمكم ، لم أنفق مليون دولار على إعادة تصميم مكتبي العام الماضي ، ولم أحصل على مكافأة كبيرة من الشركة التي فقدت أموالك وتطلبت في النهاية مساعدة دافعي الضرائب. لا أنا ولا أنا LPL المالية بحاجة إلى مساعدة من TARP.

أعتقد أننا سنعمل في طريقنا من خلال هذه الفوضى ونعود إلى النمو. لا أعلم ما إذا كان انخفاض سوق الأسهم في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي يمثل القاع ، ولكنني أعتقد أن تقييمات السوق تبدو جذابة وأن غالبية الشركات الأمريكية سوف تتغلب على هذا الركود وتعود إلى الأرباح المتزايدة. ومع ذلك ، لفترة أطول ستظل الصورة قاتمة وغير مؤكدة. على ملاحظة أخف ، بالنسبة لأولئك المؤمنين في مؤشر جرذ الأرض بالخارج ... هناك جرّاء الأرض رأوه اليوم. تاريخياً ، في أكثر الأحيان ، يرتبط ذلك برأس الأسواق صعوداً ؛ بالتأكيد، الوقت هو فقط من سيحدد. بالتأكيد ، كما هو الحال دائمًا ، ولكن بشكل خاص في هذه الأوقات العصيبة ، يرجى الاتصال بي مع أي أسئلة أو مخاوف.

بواسطة bootload