تعد وول مارت (NYSE: WMT) أكبر متاجر التجزئة في العالم حيث تبلغ مبيعاتها السنوية أكثر من 450 مليار دولار. وهي واحدة من أكبر أرباب العمل في العالم مع أكثر من مليوني عامل في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك ، تعرضت مبيعات الشركة لضغوط في الآونة الأخيرة بسبب بطء الانتعاش الاقتصادي في الولايات المتحدة وضعف ظروف السوق في أوروبا. كما يأكل تجار التجزئة على الإنترنت مثل Amazon.com Inc. مبيعات Wal-Mart أيضًا.
لم تكن نتائج وول مارت في الربع الثاني مثيرة للإعجاب. قفزت مبيعات الشركة للربع الثاني 2.2٪ على أساس سنوي إلى 116.2 مليار دولار ، لكنها لم ترق إلى توقعات وول ستريت البالغة 119 مليار دولار. وبلغت الأرباح 1.24 دولار للسهم الواحد ، بزيادة 5.1٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. خفضت شركة "وال مارت" توجيهات مبيعاتها للعام بأكمله. تتوقع الشركة الآن أن تنمو مبيعات العام بأكمله بنسبة 2٪ إلى 3٪ مقارنة بالعام الماضي ، بانخفاض عن التقديرات السابقة لنمو 5٪ إلى 6٪.
وهذا أمر مفهوم في ضوء ضعف الإنفاق الاستهلاكي ، وحالة البطالة المرتفعة إلى حد ما ، وزيادة الضرائب بنسبة 2٪. انخفضت مبيعات متاجر وول مارت نفسها في الولايات المتحدة بنسبة 0.4 ٪ في الربع الأخير. يمثل بائع التجزئة المعتمد على أركنساس حوالي 10٪ من إجمالي الإنفاق في الولايات المتحدة. وهذا ما يجعل "وول مارت" عرضة لتقلبات الإنفاق الاستهلاكي.
كانت هناك أيضا تقارير تفيد بأن Wal-Mart تقوم بقطع الأوامر مع الموردين بسبب تراكم المخزون الضخم. بلومبرغ وقال الأسبوع الماضي إن الشركة تخفض مخزونها للربع الثالث والرابع ، مشيرة إلى ضعف الطلب. صحيح أن العملاء ينفقون أقل مما تنفقه الشركة. خلال الربع الثاني ، ارتفعت مبيعات الشركة بنسبة 2.2 ٪ ، في حين قفز المخزون بنسبة 6.9 ٪. ومع ذلك ، نفى وول مارت تلك التقارير ، قائلا ذلك بلومبرغادعاءات "خاطئة بشكل صارخ".
من ناحية أخرى ، تواجه الشركة منافسة شديدة من أمازون ، التي تحكم حاليًا مساحة المنتجات الرقمية. كما أن موقف تعزيز جوجل و eBay في مجال التجارة الإلكترونية هو أيضا سبب للقلق على وول مارت. حققت أكبر شركة منافسة لها Target Corp. حركة ذكية في هذه البيئة الاقتصادية الضعيفة. الهدف هو التركيز على إعادة عرض متاجرها بدلاً من التوسع. من خلال المتاجر التي تم إعادة تصميمها ، تقدم شركة Target أطعمة طازجة للمستهلكين ، مما يساعد الشركة على جذب الزيارات إلى متاجرها.
لا شك أن "وال مارت" يمر في مرحلة صعبة. تواجه الشركة رياحاً مضاعفة في أشكال ضعف الإنفاق الاستهلاكي والمنافسة الشرسة. على الرغم من ذلك ، أعتقد أن الشركة لا تزال لديها الكثير من فرص النمو. لنلق نظرة على مصدر النمو المستقبلي لشركة Wal-Mart.
وول مارت اكسبرس وسوق الجوار
يعرف وول مارت أن العملاء سيستمرون في شراء الأشياء التي يريدونها بحاجة إلى على الرغم من التقلبات الاقتصادية. والبقالة هي تلك الأشياء. لذلك ، تركز الشركة بقوة على مواد البقالة. في العام الماضي ، بلغت مبيعات مواد البقالة 55٪ من مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة.
تقوم الشركة بتوسيع شبكتها من محلات البقالة الصغيرة المعروفة باسم "وول مارت اكسبرس" و "سوق وول مارت" حيث ستبيع منتجات البقالة حصريًا. تكتسب المتاجر الصغيرة شعبية في الولايات المتحدة لأنها توفر الوقت للعملاء. قفزت مبيعات متاجر وول مارت الصغيرة بنسبة 29٪ خلال الربع الثاني. وتخطط الشركة لزيادة عدد المتاجر الصغيرة من 288 إلى 500 بحلول عام 2016. ولدى المتاجر الصغيرة إمكانات طويلة الأجل لتوليد إيرادات ثابتة حتى في الأوقات الصعبة.
النمو الدولي
تعمل وول مارت على تعزيز وجودها الدولي لتقليل اعتمادها على السوق الأمريكي. في أبريل ، أعلنت الشركة عن افتتاح 30 متجرا جديدا في الصين هذا العام ، و 100 متجر جديد بحلول عام 2015. تنفق Wal-Mart 450 مليون دولار لترقية وتوسيع شبكتها في كندا. تنمو مبيعات Wal-Mart الدولية بمعدل سنوي قدره 15٪. في نهاية عام 2012 ، كان أكثر من 60٪ من متاجرها خارج الولايات المتحدة.
العمليات عبر الإنترنت
على الرغم من أن وول مارت لا تزال متخلفة عن منطقة الأمازون في منطقة التجارة الإلكترونية ، إلا أنها تمثل فرص نمو هائلة للشركة ، خاصة في الأسواق الدولية. الصين والبرازيل هي الأسواق ذات الأولوية لوال مارت. ينمو سوق التجارة الإلكترونية الصيني بنسبة 70٪ إلى 80٪ سنوياً ، ومن المتوقع أن يقفز سوق البرازيل عبر الإنترنت بنسبة 120٪ في النصف الثاني من هذا العام.
إحدى المشكلات الرئيسية في الأسواق عبر الإنترنت هي أن الشركات تفشل في توصيل المنتجات في الوقت المحدد. تستغل وول مارت ذلك كفرصة من خلال تقديم المنتجات في الوقت المحدد وتقديمها. ولتحقيق ذلك ، تقوم الشركة بفتح المزيد من مراكز التوزيع في البرازيل ، واستيراد السلع غير المتوفرة في البلاد.
تتمتع كل من الصين والبرازيل بإمكانيات نمو هائلة. سوف يكون سائق المبيعات الرئيسي طويل الأجل لوال مارت.
استنتاج
وول مارت لديها نسبة P / E من 14.36 ، وعائد توزيعات أرباح بنسبة 2.55 ٪. كما قامت الشركة بشراء أسهمها لتعزيز قيمة المساهمين. على مدى السنوات الأربع الماضية ، أعادت "وول مارت" شراء حوالي 570 مليون سهم. خلال الربع الثاني من هذا العام ، أنفقت وول مارت 3.4 مليار دولار على شراء الأسهم والأرباح الموزعة.
تتمتع وول مارت بتقييم جذاب وإمكانيات نمو قوية في الأسواق الدولية والإلكترونية. تخفض وول مارت اعتمادها على السيناريوهات الاقتصادية الضعيفة من خلال توسيع حضورها الدولي ومحلات البقالة. إن أساسيات الشركة القوية ، وإمكانات النمو المستقبلية ، والتقييم الجذاب يجعلها عملية شراء.
ما هي أفكارك حول فرص النمو لوال-مارت؟
أضف تعليقك