الاستثمار

يوم جرذ الأرض يأتي في وقت متأخر

يوم جرذ الأرض يأتي في وقت متأخر

وجاء يوم جرذ الأرض في أواخر فبراير في سوق الأسهم. وكانت بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية المتدهورة يوم الخميس الماضي قد أفزعت المستثمرين في سوق الأسهم القلقين بشأن نمو الوظائف حيث أثرت العواصف الشتوية في شهر فبراير سلباً على البيانات. في ذلك التقرير العمالي ، شهد سوق الأسهم ظله ويبدو أن المستثمرين في ستة أسابيع أخرى من التقارير المتأثرة بالطقس الشتوي التي تسهم في تقلبات سوق الأسهم.

من المحتمل أن يكون كل شيء من مبيعات التجزئة إلى التصنيع إلى سوق العمل قد تأثر بالطقس الشتوي غير المعتاد في فبراير. قد يكون أهمها تقرير التوظيف لشهر فبراير ، المقرر هذا الأسبوع من صباح يوم الجمعة ، والذي من المرجح أن يظهر شهرًا آخر من الخسائر في الوظائف التي تم تضخيمها بسبب العواصف الشتوية.

التركيز على المحصول

في آخر تعليق أسبوعي للسوق بعنوان "الاستثمار من أجل التقلبات" ، وصفنا طرق الاستثمار في سوق متذبذب منخفض العائد. واحدة من هذه الطرق هي التركيز على العائد وليس فقط على ارتفاع الأسعار. تبقى فئة الأصول المفضلة لدينا السندات عالية الغلة. ومع ذلك ، هناك طريقة أخرى لإدراج المزيد من العائد في المحفظة من خلال الأرباح. في الواقع ، كانت القطاعات ذات العائد المرتفع أعلى أداءً مؤخرًا. الميزة الإضافية لدمج التركيز على الأرباح الآن هي أن شهري مارس وأبريل يميلان إلى أن يكونا وقت السنة عندما تقوم معظم الشركات بزيادة مدفوعات توزيعات الأرباح. في البيئة الحالية ، قد يكون تعزيز دفعات الأرباح إشارة أكثر ثقة بالنمو المستدام من قبل قادة الأعمال التجارية من توجيهاتهم بشأن توقعات الأرباح التي تساعد على رفع أسعار الأسهم جنبا إلى جنب مع توزيع أرباح الأسهم.

كانت السنتان الماضيتان قاسيتان على الأرباح. في الواقع ، شهد عام 2009 أسوأ عام على الإطلاق بالنسبة للأرباح الموزعة منذ عام 1955 ، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 21٪ في توزيعات الأرباح لكل من شركات ستاندرد آند بورز 500 ككل. في عام 2008 و 2009 ، علقت 32 شركة S & P 500 أرباحها في حين أن 11 شركة فقط بدأت في دفع أرباح.

الانتعاش على توزيعات الأرباح

أخيرا يبدو أن توزيعات الأرباح على الارتداد. حاليا ، 366 من شركات S & P 500 تدفع أرباح. وزادت 49 شركة في مؤشر ستاندارد آند بورز 500 أو بدأت في توزيع أرباح حتى الآن هذا العام بينما قامت شركتان فقط بتخفيض أو تعليق أرباحهما. ومن بين 49 عائدًا إيجابيًا ، كانت هناك خمس شركات بدأت في سداد توزيعات الأرباح في مؤشر ستاندارد آند بورز 500 حتى الآن هذا العام ، وكانت جميعها في قطاعات تقديرية وتقنية معلومات للمستهلكين.

قد يبدو من الغريب التفكير في قطاع تكنولوجيا المعلومات عند مناقشة توزيعات الأرباح. تاريخياً ، نادراً ما عرضت أسهم شركات التكنولوجيا أي أرباح ، مفضلة بدلاً من ذلك إعادة استثمار هذه الأموال في أعمالها المتنامية أو لتمويل النمو من خلال عمليات الاستحواذ. لكن القطاع أصبح أكثر جاذبية للمستثمرين المهتمين بالعائد. لقد كان القطاع المالي هو المسيطر على دافعي الأرباح ، حيث ساهم بأكثر من 20٪ من إجمالي أرباح S & P 500. ولكن مع تأثير الأزمة المالية على تركيبة المؤشر وتعليق توزيع الأرباح لبعض الشركات ، فإن هذا القطاع يشكل الآن أقل من 9٪ من أرباح الأسهم التي تدفعها شركات S & P 500. أصبح للقطاع المالي الآن مساهمة أقل من قطاع تكنولوجيا المعلومات.

SP 500 Dividend Data

ﻧﺗوﻗﻊ أن ﺗرﺗﻔﻊ ﻣدﻓوﻋﺎت اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ ﻋﺎم 2010 ، ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﻣدﻓوﻋﺎت ﻣن اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺳﺑب ﺳداد اﻟﻘروض ﻣن TARP وﺗﻌوﯾض أرﺑﺎح اﻷﺳﮭم. أحد الأسباب التي تجعلنا نعتقد أن توزيعات الأرباح تتحول إلى ركن هو أن الشركات لديها الآن القدرة على دفع الأرباح. نسبة الأرباح الموزعة (الأرباع الأربعة الأخيرة من توزيعات الأرباح لكل سهم مقسومة على الأرباع الأربعة الأخيرة من الأرباح للسهم الواحد) منخفضة تشير إلى القدرة على زيادة العائد. يبلغ إجمالي نسبة توزيع أرباح S & P 500 حاليًا 36٪. هذا هو أقل من المتوسط ​​، وحتى مع الزيادات في مدفوعات الأرباح ، من المرجح أن تنخفض هذه النسبة إلى أدنى مستوياتها في عام 2000 ، حيث يرتفع نمو الأرباح بسرعة أكبر في الفصول القادمة. مع نسبة العائد قرب أدنى مستوياتها ، لدى الشركات احتياطيات وافرة لدفع الأرباح. عامل آخر يدعم القدرة على دفع أرباح الأسهم هو أن الأرصدة النقدية مرتفعة أيضا.

الأهم من ذلك ، ليس فقط الشركات لديها القدرة على زيادة مدفوعات توزيعات الأرباح ، بل لديها أيضا الحافز. قد يكون المستثمرون يتحولون بشكل متزايد إلى الأرباح كمقياس للصحة المالية. بعد كل شيء ، لا يمكن إعادة توزيع الأرباح أو شطبها. إن الوضوح البسيط لزيادة الأرباح يتكلم بصوت عال وسط البيئة الاقتصادية غير المستقرة والتقارير الاقتصادية المشوهة للأحوال الجوية.

الإفصاحات الهامة

  • الآراء المعبر عنها في هذه المادة هي لمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها تقديم نصائح أو توصيات محددة لأي فرد. لتحديد الاستثمار (الاستثمارات) الذي قد يكون مناسبًا لك ، استشر مستشارك المالي قبل الاستثمار. كل مرجع الأداء تاريخي ولا يضمن النتائج المستقبلية. جميع المؤشرات غير مدارة ولا يمكن استثمارها مباشرة.
  • قد ينطوي الاستثمار في الأسواق الدولية والناشئة على مخاطر إضافية مثل تقلب أسعار العملات وعدم الاستقرار السياسي.
  • الاستثمار في الأوراق المالية ينطوي على مخاطر بما في ذلك فقدان رأس المال.
  • قد تخضع أسهم الشركات الصغيرة إلى درجة أعلى من المخاطر من الأوراق المالية للشركات الأكثر رسوخاً. ﻗد ﯾؤﺛر ﻋدم اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﺳوق اﻟﺷراﺋﺢ اﻟﺻﻐﯾرة ﺑﺷﮐل ﺳﻟﺑﻲ ﻋﻟﯽ ﻗﯾﻣﺔ ھذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات.
  • تخضع السندات لمخاطر السوق ومخاطر سعر الفائدة إذا تم بيعها قبل الاستحقاق.ستنخفض قيم السندات مع ارتفاع سعر الفائدة ، وتخضع للتوفر ، والتغير في السعر. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو مؤشر مرجح من حيث القيمة السوقية من 500 سهم يهدف إلى قياس أداء الاقتصاد المحلي واسع النطاق من خلال التغييرات في القيمة السوقية الإجمالية من 500 سهم تمثل جميع الصناعات الرئيسية.
  • لا يوجد ضمان بأن المحفظة المتنوعة ستعزز العوائد الإجمالية أو تتفوق على محفظة غير متنوعة. لا يضمن التنويع مخاطر السوق.
  • وبسبب تركيزها الضيق ، فإن الاستثمار في القطاع سيتعرض لتقلبات أكبر من الاستثمار على نطاق أوسع عبر العديد من القطاعات والشركات.
  • قطاع الصناعات: الشركات التي تقوم بأعمالها: تصنيع وتوزيع السلع الرأسمالية ، بما في ذلك الفضاء الجوي والدفاع ، والبناء ، والهندسة ، ومنتجات البناء ، والمعدات الكهربائية والآلات الصناعية. توفير الخدمات واللوازم التجارية ، بما في ذلك الطباعة والتوظيف والخدمات البيئية والمكتبية. توفير خدمات النقل ، بما في ذلك شركات الطيران ، والسعاة ، والبحرية ، والطرق البرية والسكك الحديدية ، والبنية التحتية للنقل.
  • القطاع التقديري للمستهلك: الشركات التي تميل إلى أن تكون الأكثر حساسية للدورات الاقتصادية. ويشمل قطاع التصنيع الخاص بها السيارات والسلع المعمرة المنزلية والمنسوجات والملابس والمعدات الترفيهية. يشمل قطاع الخدمات الفنادق والمطاعم والمرافق الترفيهية الأخرى ، والإنتاج والخدمات الإعلامية ، وخدمات البيع بالتجزئة للمستهلك والخدمات ، والخدمات التعليمية.
  • السلع الاستهلاكية: الشركات التي تكون أعمالها أقل حساسية للدورات الاقتصادية. ويشمل المصنعون وموزعو الأغذية والمشروبات والتبغ ومنتجو السلع المنزلية غير الدائمة والمنتجات الشخصية. ويشمل أيضا شركات الأغذية والأدوية بالتجزئة.
  • الرعاية الصحية: الشركات في مجموعتين صناعيتين رئيسيتين: معدات ولوازم الرعاية الصحية أو الشركات التي تقدم خدمات الرعاية الصحية ، بما في ذلك موزعي منتجات الرعاية الصحية ، ومقدمي خدمات الرعاية الصحية الأساسية ، وأصحاب ومشغلي مرافق ومنظمات الرعاية الصحية. الشركات التي تشارك أساسا في البحث والتطوير والإنتاج والتسويق للمنتجات الصيدلانية والتكنولوجيا الحيوية.
  • خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية: الشركات التي تقدم خدمات الاتصالات في المقام الأول من خلال شبكة الكابل الثابت ، الخلوي ، اللاسلكي ، النطاق الترددي العالي و / أو شبكة الألياف البصرية.
  • قطاع المرافق: الشركات التي تعتبر المرافق الكهربائية أو الغازية أو المائية ، أو الشركات التي تعمل كمنتجين مستقلين و / أو موزعين للطاقة.
  • قطاع الطاقة: الشركات التي يهيمن نشاطها التجاري على أي من الأنشطة التالية: بناء أو توفير منصات النفط ومعدات الحفر وغيرها من الخدمات والمعدات المتعلقة بالطاقة ، بما في ذلك جمع البيانات السيزمية. الاستكشاف والإنتاج والتسويق والتكرير و / أو نقل منتجات النفط والغاز والفحم والوقود المستهلك.
  • قطاع الشؤون المالية: الشركات العاملة في أنشطة مثل الأعمال المصرفية وتمويل المستهلك والخدمات المصرفية الاستثمارية والسمسرة وإدارة الأصول والتأمين والاستثمار والعقارات ، بما في ذلك صناديق REIT.
  • قطاع المواد: الشركات التي تشارك في مجموعة واسعة من الصناعات المرتبطة بالسلع. ويشمل هذا القطاع الشركات التي تصنع المواد الكيميائية ومواد البناء والزجاج والورق ومنتجات الغابات ومنتجات التعبئة والتغليف ذات الصلة والمعادن والمعادن وشركات التعدين ، بما في ذلك منتجي الصلب.
  • تكنولوجيا المعلومات: الشركات التي تقوم في المقام الأول بتطوير البرمجيات في مختلف المجالات مثل الإنترنت والتطبيقات والنظم و / أو إدارة قواعد البيانات والشركات التي تقدم استشارات وخدمات تكنولوجيا المعلومات. تشمل الأجهزة والمعدات التقنية صانعي وموزعي معدات الاتصالات والحواسيب والأجهزة الطرفية والمعدات الإلكترونية والأدوات ذات الصلة ومعدات ومنتجات شبه الموصلات.

أضف تعليقك