Bruker مخزون: منتج جديد وتحسين سيقود النمو!

تقوم شركة Bruker Corporation (NYSE: BRKR) بصنع أدوات علمية ويجب أن يكون لديها معدلات نمو للأرباح قبل أقرانها.

أولا ، في المراحل الأولى من محاولة لتوسيع الهوامش بقوة إلى متوسط ​​مستويات الصناعة. إن احتمالية ارتفاع الأرباح من التحسينات التشغيلية كبيرة - سوف يتضاعف الهامش التشغيلي إذا حقق هوامش تماشياً مع نظرائه. ومع ذلك ، لا تزال هناك خطة قيد التطوير ، لذا لا يزال التوقيت والحجم غير مؤكد إلى حد ما.

ثانيا ، لديها منتجات جديدة ، أساسا MALDI Biotyper ، التي قد لا تكون مسعرة بالكامل في الأسهم. إن إمكانات التكنولوجيا ، التي تحدد بشكل أسرع العوامل الممرضة ، هي مثيرة علميا ، ولكن أيضا للمستثمرين. يجب أن يدفع كلاهما نمو الأرباح فوق المتوسط ​​للشركة ويجعل من الشركة تستحق المتابعة والامكانية في وقت ما.

حول بروكر

شركة Bruker Corporation تصنع الأدوات العلمية وتبيعها في جميع أنحاء العالم. منتجاتها تغطي مجموعة واسعة من الأسواق النهائية بما في ذلك: علوم الحياة ، الصيدلة ، التكنولوجيا الحيوية ، بحوث التشخيص السريرية والجزيئية ، والمواد والتحليل الكيميائي.

وتشارك في تقنيات التصوير بالرنين المغناطيسي ، مطياف الكتلة ، كروماتوجراف الغاز ، الأشعة السينية ، مطيافية الانبعاثات الإشعاعية الضوئية ، الفحص المجهري للقوة الذرية ، وأشياء أخرى معظمنا في عالم الاستثمار لديهم فهم هام في أحسن الأحوال أو سمعنا بهذا العلم الطالب الذي يذاكر كثيرا ونحن نعلم.

وتشارك أيضا في الكشف عن المواد الكيميائية والبيولوجية والإشعاعية والنووية والمتفجرات (CBRNe). لديها تاريخ من الاستحواذ على الشركات ، وآخرها SkyScan في عام 2012 و Prairie Technologies في عام 2013. يمكن أن تكون عمليات الاستحواذ أكثر تراكمًا ولكنها أيضًا مخففة في بعض الأحيان للأرباح على المدى القريب ، وهي تمثل خطرًا سلبيًا وإيجابيًا على سعر السهم اعتمادًا على التفاصيل.

لدى بروكير سقف سوقي يبلغ 3.42 مليار دولار ، ونسبة إجمالي الديون إلى حقوق المساهمين تبلغ 48٪. منافس والشركات المماثلة يتم رفعها بالمثل. تمتلك الشركة حوالي 80٪ من موظفيها في أوروبا. ومع ذلك ، يتم تقسيم المبيعات بنسبة الثلث تقريبًا في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا / RoW ، على التوالي.

MALDI Biotyper له إمكانات كبيرة

جهاز MALDI Biotyper هو جهاز يمكنه تحديد البكتيريا والكائنات والفيروسات بسرعة. إنها قفزة هائلة إلى الأمام من التقنية الحالية التي تتطلب أن يتم استزراع البكتيريا ومن ثم التعرف عليها من خلال أساليب مختلفة تتطلب البقع والمجاهر. إن الطريقة الحالية تستغرق وقتا طويلا وتتطلب وقت العلماء والعاملين في المختبرات ، وتقتصر على الكائنات الحية التي تنمو على لوحة الثقافة.

الجهاز الجديد هو أكثر شبها بمطياف كيميائي في النهج. يمكن أن يحدد بسرعة مجموعة من الكائنات الحية ، وليس فقط البكتيريا. يتم قياس وقت الاستجابة بالدقائق بدلاً من الساعات أو في كثير من الأيام في الطريقة القديمة. تشير التقارير إلى أن متوسط ​​زمن الاستجابة يقل بأكثر من 48 ساعة وبنسبة تصل إلى 96 ساعة. يسمح هذا للأطباء ببدء العلاج الصحيح في وقت أقرب ، ويقلل من جميع أنواع المقاييس الحرجة: معدل الوفيات ، ومدة الإقامة ، والتكلفة الإجمالية للعلاج.

وينتظر Biotyper موافقة إدارة الأغذية والأدوية FDA في المدى القريب والمؤشرات يجب أن تأتي في أقرب وقت في أواخر عام 2013. حجم السوق الأولي يحتمل أن يكون كل مستشفى في الولايات المتحدة ، بالإضافة إلى الحكومات في جميع أنحاء العالم. يتم بيعها بالفعل خارج الولايات المتحدة.

يحتوي Bruker حاليًا على 800 Biotypers مثبتة خارج الولايات المتحدة ، إلى حد كبير في E.U. ذكرت الإدارة أن المنتج سيكون له سعره 275000 دولار. bioMérieux VITEK® MS لديها ما تبقى من السوق وتباع أيضا في أوروبا. وينتظر أيضًا موافقة إدارة الأغذية والعقاقير في الولايات المتحدة.

وتفيد الأبحاث التي أجراها بنك جولدمان ساكس بأن سعر بروكر يبلغ 5٪ في السوق الأوروبية بعد مرور أربع سنوات على موافقة شركة Biotyper هناك. قام غولدمان بتشكيل اختراق مماثل في الولايات المتحدة خلال السنوات الخمس المقبلة. هذه النتائج في الإيرادات من 120 مليون دولار إلى 300 مليون دولار.

واستناداً إلى تخفيض التكاليف والأرواح التي يتم توفيرها مع المنتج ، من المحتمل أن يكون هناك ارتفاع كبير وقد يكون التبني أكثر سرعة. كما سيستمر المنتج في اختراق أوروبا بشكل أكبر والتوسع في بقية العالم.

تحسين الهامش - يحتمل زيادة الهوامش 2x

وقد أشارت الإدارة إلى أنها تخطط للتركيز على توسيع الهوامش لتشمل المراهقين على الأقل ليصبحوا أكثر توافقاً مع أقرانهم مثل Waters (NYSE: WAT) و Danaher (NYSE: DHR) و Thermo Fisher (NYSE: TMO). يبلغ الهامش التشغيلي الحالي حوالي 10٪ ، لذلك لديها طريقة للذهاب ولكن هناك ارتفاع كبير للأرباح إذا حققت الشركة بعض النجاح. ستقوم الإدارة بالإفصاح عن خطة تحسين الهامش في عام 2014 ، ولكنها قامت بالفعل بإعادة تنظيم أجزاء معينة من الأعمال والتي من شأنها أن توفر بداية للعملية.

إن الأسئلة التي تحيط بخطط تحسين الهامش هي: 2 ، ما هو التوقيت. وثانيا ، كم ستكون التكلفة؟ لم تقدم الشركة توجيهًا رسميًا حول هذه المجالات الرئيسية وقد يكون سعر السهم كبيرًا جدًا في وقت قريب جدًا.

استنتاج

الاحتمال الصاعد والفوائد في Biotyper هو جزء لا يستحق التقدير من الأسهم. يظل معظم المستثمرين يركزون على خطط تحسين الهامش ، والتي تعتبر أساسية ، ولكن قد يكون هناك بعض الارتفاع الإضافي للأسهم عند الموافقة على هذا المنتج. من المرجح أن تتلقى اهتماما إضافيا وتعمل كمحفز للسهم.

ما هي أفكارك حول Bruker وإمكانات جهاز Biotyper الجديد؟