الاستثمار

Atmel Corporation Stock: A Company in a Earnings Recovery

Atmel Corporation Stock: A Company in a Earnings Recovery

شركة Atmel Corporation (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: ATML) في منتصف عملية استرداد للأرباح مدفوعة بتحسين الأسواق النهائية وعروض المنتجات الجديدة. تتعرض Atmel لشاشات اللمس ، ويمكن الحصول على حصة في السوق مع فوز الجهاز الجديد في هذا السوق.

لديها فرصة مع أعمال XSense الخاصة بها والتي لم يتم المحاسبة عنها بشكل كامل في أسعار الأسهم ويمكن أن تكون بمثابة محفز قريب المدى حيث أن الإدارة تحدد عن كثب إجمالي الفرص.

سيأتي نمو الأرباح فوق المتوسط ​​من الانتعاش الدوري في أعمال MRU الأساسية ، والنمو في شاشات اللمس ذات الصلة بـ Win8 واسترداد بعض الحصة المفقودة في شاشات اللمس الأصغر ، والنمو في أعمال XSense الجديدة ، وتحسين الهامش وراء مستويات الاستخدام الأعلى ، تدابير خفض التكاليف ، وانتهاء عقد غير مؤات مع LFoundry.

وبالإضافة إلى ذلك ، فإن الفرص الجديدة في مجال أجهزة الاستشعار ، والتحسن في سوق الصناعات ، والنمو الأسرع من المتوقع في قطاع السيارات ، كلها عوامل إيجابية أيضًا في عام 2014.

سوف تتحسن الأعمال التي تعمل باللمس في عام 2014

سيتم تخفيض الشحنات التي تعمل باللمس في الربع الرابع ، لكن التوقعات لعام 2014 تحسنت مؤخرًا من انخفاض مزدوج الرقم إلى سوق نمو ATML في عام 2014. نمو في أجهزة Win8 من LG و BlackBerry و ZTE وغيرها بالإضافة إلى فرصة محتملة لشركة Samsung يمكن أن يدفع الطلب المتزايد.

وتستمر الشركة في الفوز بشاشات اللمس الكبيرة باستخدام كل من Kindle Fire HD 7-inch و Google Nexus 10-inch و Microsoft Surface باستخدام شاشاتها. يحتوي ATML على ما يتراوح بين 3 إلى 6 دولارات من المحتوى لكل جهاز مع نهاية أعلى للنطاق مدفوعة بإدراج محور المستشعر.

بالإضافة إلى ذلك ، في شاشات أصغر ، كانت ATML تستخدم حصة سوقية تبلغ 40٪ (على سبيل المثال ، Apple). انخفض هذا إلى الأرقام الفردية نظرًا لتركيز الشركة على الشاشات الأكبر حجمًا. ويمكنه استرداد بعض خسائر الأسهم مع التركيز المتجدد على هذا العمل الذي سيساعده منتج maXTouch الخاص به.

XSense فرصة

إن فرصة XSense مهمة للغاية مع المحللين الحاليين الذين يفيدون أن الحجم قد يتجاوز 5 مليارات دولار. يوجد منافس واحد حالي: Uni-Pixel. المنتج عبارة عن بديل منخفض التكلفة للتكنولوجيا التي تعتمد على ITO ويطبع أقطاب نحاسية على PET رقيقة ومرنة. ذكرت الإدارة أنها اشتركت بالفعل مع شركة آسوس لاختبار التكنولوجيا ، وينبغي أن تبدأ في رؤية انتصارات المنتج المعلنة خلال الأشهر الـ 18 المقبلة. وقد اتهمت الإدارة بأنها ستتمتع بقدرة تصنيع في هذا المجال بقيمة 100 مليون دولار من المبيعات في عام 2014 على الرغم من أنها قد لا ترفع تلك المستويات بسرعة.

من المتوقع أن يبلغ حجم محتوى ASP في أجهزة الشاشة التي تعمل باللمس لـ XSense كمستقل 10 دولارات. بالإضافة إلى ذلك ، سيحتوي هذا الجهاز على وحدة تحكم maXTouch محسنة لـ XSPx ، مما سيزيد من المحتوى بمقدار 4 دولارات إلى 8 دولارات لكل جهاز ويؤدي إلى إجمالي المحتوى من 14 إلى 18 دولارًا لكل جهاز. يقارن هذا المحتوى من 3 إلى 6 دولارات التي يمتلكها مع عروضه الحالية الكبيرة التي تعمل باللمس.

أيضا في عروض أجهزة الاستشعار ، فإن مستشعر maXFusion موجود في Samsung Galaxy Note و Galaxy S4. ATML لديه القدرة على تحقيق انتصارات جديدة في هذه التكنولوجيا كذلك.

الهوامش في المراحل المبكرة من الارتداد

سوف يتحسن هامش الربح قبل الفوائد والضرائب في عام 2014 بشكل كبير على أساس خفض التكاليف (350 BPS) ، ومستويات استخدام أعلى (350 BPS) ، وانتهاء صلاحية عقد LFoundry (250 BPS).

حددت الإدارة نسبة إجمالي للهامش بلغت 54٪ ، وتعتقد أن خفض التكاليف والاستفادة منها سيسهم كل منهما في 500 نقطة في التحسن. من المحتمل أن يكون ذلك عدوانيًا إلى حدٍ ما ، ولكنه يمثل ارتفاعًا كبيرًا إذا تمكنت الإدارة من تحقيق تقدم.

انخفاض التوقعات لويندوز 8 يغادر رأسا على تقديرات

يعرض تعرض الشركة لأجهزة Win8 بعض المخاطر حيث إنه نظام التشغيل في المرتبة الثالثة من حيث الجوّال والتخلف عن نظام التشغيل Droid و iOS و Amazon في الأجهزة اللوحية. في حين أن العلامات تتحسن للأجهزة المحمولة ، فإن تبني Win8 للأجهزة اللوحية وأجهزة الكمبيوتر المحمول كان بطيئًا.

نرى أن الشارع كان يسعر على نطاق واسع بتوقعات منخفضة لأجهزة Surface 2 و Win8 لذا فإن معظم المخاطر في نظرنا هي الاتجاه الصعودي. بالإضافة إلى ذلك ، تعرض ATML الأجهزة البديلة ، مع أجهزة لوحية Google Nexus و Amazon 7 بوصة.

الصناعية والسيارات تمثل أعلى

إن سوق نهاية السوق الصناعية ضعيف ولكن مستويات المخزون منخفضة ، وسيتحول تحسن بسيط في الطلب إلى مبيعات وقد يؤدي إلى فرصة إعادة تخزين.

وأيضًا ، في شاشات اللمس ، تفوقت السيارات تلقائيًا مقارنةً بالتوقعات وقد تستمر في ذلك. تتمتع ATML بأكثر من 100 فوز في برامج السيارات والبرامج الجديدة من جنرال موتورز لعام 2015 ، بينما يمكن أن تؤدي غيرها إلى تحقيق الانتصارات التي سيتم الإعلان عنها خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

استنتاج

تستعد Atmel للحصول على حصة ونمو أعمالها في صناعة صعبة. يبدو أن التوقعات عند مستويات ينبغي أن تسمح لضربات الأرباح والارتفاعات.

إن التكنولوجيا الجديدة ، وأجزاء من أعمالها تتحسن من قاعدة منخفضة ، ومجالاً لقفزة كبيرة في الهوامش تؤدي إلى الاستنتاج بأن قوة أرباح Atmel أعلى بكثير من المستويات الحالية. مع بدء التعامل مع هذه المستويات ، يجب أن تتبع الأسهم.

أضف تعليقك