مستقبل Amazon.com Stock: Going Up or Sinking Down؟

Amazon.com، Inc. (NASDAQ: AMZN) هي شركة عملاقة للتجارة الإلكترونية. تم إطلاق الشركة قبل نحو عقدين من الزمان ، لكنها لا تزال تعتبر نسبة نمو نظرًا لفرص النمو الهائل. سجلت مبيعات أمازون معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 31٪ خلال السنوات الخمس الماضية. تقع قاعدة عملاء الشركة في أربعة أقسام: المستهلكين والشركات ومبدعي المحتوى والبائعين.

تستمر مساحة التجارة الإلكترونية العالمية في النمو. يتجه الناس بشكل متزايد إلى متاجر التجزئة عبر الإنترنت لأنها مريحة وتوفر الوقت. من المتوقع أن يقفز سوق التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة بنسبة 13٪ مقارنة بالعام الماضي ليصل إلى 262 مليار دولار في عام 2013. سيأتي معظم النمو من ارتفاع مبيعات الأجهزة اللوحية والهواتف الذكية والأجهزة الأخرى المماثلة.

ومع ذلك ، فإن العديد منهم يشككون في الأسهم بسبب هوامش ربح الشركة الشديدة والتقديرات السامية. لنلقِ نظرة على جانبي القصة لمعرفة ما إذا كان بإمكان "أمازون" الاستمرار في الصعود ، أو إذا كان مجرد قارب غارق.

لماذا يشك البعض في الأمازون؟

حسنًا ، كان الجميع مهتاجًا بشأن الإيرادات والأرباح المتنامية في الأمازون حتى عام 2011 عندما حدث كيندل. للحفاظ على ارتباط العملاء بمنظومتها البيئية ، أطلقت Amazon نظام القارئ كيندل في عام 2011. بدأت الشركة بيع الجهاز بأسعار متساوية ، وأرادت كسب المال على المحتوى عندما اشترى العملاء أفلامًا وألعابًا وكتبًا إلكترونية ومحتويات أخرى من Amazon.

ومع ذلك ، لم يعمل هذا النموذج. على الرغم من استمرار ارتفاع العائدات ، بدأت الأرباح تنخفض. انخفضت أرباح الشركة من 1.37 دولار للسهم إلى -23 سنتا في غضون عامين فقط.

في الربع الثاني المنتهي في 30 يونيو ، أعلنت شركة أمازون عن زيادة بنسبة 22 في المائة في صافي المبيعات إلى 15.7 مليار دولار ، مقارنة بالربع الثاني من عام 2012. ومع ذلك ، سجلت الشركة خسارة صافية بقيمة 7 ملايين دولار ، مقارنة بأرباح بلغت 7 ملايين دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

وبلغت التدفقات النقدية المجانية للشركة 24 مليون دولار ، وهو أقل بكثير من منافسيها. ولدت وول مارت ستورز ، 3.26 مليار دولار في التدفق النقدي الحر للربع المنتهي في 30 يونيو ، في حين أن الرقم لشركة جوجل بلغ 3.094 مليار دولار. هذا بالتأكيد يضع الأمازون في خطر. ولكن ما السبب وراء انخفاض التدفق النقدي المجاني في الأمازون؟ وهذا يقودنا إلى النقطة التالية.

الأمازون هو تحديد المواقع من أجل المستقبل

تنفق Amazon بقوة على الكثير من الأشياء لإحباط أي منافسة مستقبلية. الآن لم تعد مجرد شركة تجارة إلكترونية. وسعت الشركة نطاقها إلى النشر والحوسبة السحابية والأجهزة اللوحية والقراء الإلكترونيين. بدلاً من الجلوس بلا عمل ، تقوم Amazon ببناء البنية التحتية والمحتوى الرقمي والمستودعات لتحضير نفسها للمستقبل.

تقوم الشركة بتنفيذ العديد من التغييرات التي من المحتمل أن تخفض التكاليف على المدى الطويل ، وتعطيها ميزة على المنافسين:

• تنفق Amazon ملايين من الدولارات لبناء مستودعات توزيع قريبة من العملاء. هذا سيوفر الكثير من المال في تكاليف الشحن. بدأت الشركة في استخدام شاحنات التسليم الخاصة بها ، مما أدى إلى إلغاء FedEx و UPS من بعض شبكتها الكبيرة. سيكون ذلك أكثر ربحية حيث من المتوقع أن تنمو عضوية Amazon Prime من 10 مليون حالياً إلى حوالي 25 مليون بحلول عام 2017.
• بدأت Amazon مبادرة جديدة لتقديم زهور جديدة في 48 ولاية في الولايات المتحدة. لدى الشركة ستة عروض زهور ، تتراوح أسعارها بين 28 و 41 دولار. هذه هي طريقة الأمازون الجديدة لإسعاد العملاء. سيعزز موقع الأمازون في المواد الطازجة.
• تقدر قيمة سوق البقالة في الولايات المتحدة بنحو 850 مليار دولار. بدأت شركة جيف بيزوس بقيادة متجر البقالة عبر الإنترنت Amazon Fresh الذي يقدم خدمة التوصيل في نفس اليوم وفي الصباح الباكر.

هذه المبادرات لها تكاليف كبيرة ، ولكن من المتوقع أن تحقق عوائد كبيرة على المدى الطويل. وستمنح شبكة التوزيع القوية ، والعلامة التجارية التي تم إنشاؤها ، والتسليم الفعال ، والأسعار التنافسية للأمازون ميزة تفوق بوابات البيع بالتجزئة عبر الإنترنت.

خدمات سحابية

تنمو أعمال الحوسبة السحابية في Amazon بسرعة خلال السنوات القليلة الماضية. سجل القطاع نمواً بنسبة 22٪ في الربع الأول من عام 2013. ومن المتوقع أن يستمر نمو أعمال الشركة مع سعي الشركات لخفض نفقات البنية التحتية لتقنية المعلومات.

تتمتع شركات الخدمات السحابية بهامش ربح مرتفع نسبيًا. تتدفق الشركات الكبيرة والشركات الناشئة الناشئة إلى خدمات أمازون الفعالة من حيث التكلفة. على الرغم من أن غوغل ، ومايكروسوفت ، وآي بي إم تتنافس بشكل مباشر مع الشركة ، إلا أن شركة أمازون تتقدم عليها كثيراً في اللعبة. تتمتع Amazon بعلامة تجارية قوية ، وتشتهر أعمال خدماتها السحابية بالموثوقية ، وأحكام التخزين غير المحدودة ، ودعم جميع اللغات.

ثم هناك الصين!

تواجد الأمازون في الصين ليس قويًا بعد. لديها أقل من 3 في المائة من حصة السوق في قطاع التجارة الإلكترونية في الصين. لكن سوق التجزئة الصينية على الانترنت تتوسع بسرعة. وإذا احتفظت أمازون بحصة 3 في المائة ، فستتحول إلى مليارات الدولارات في المبيعات. تبلغ قيمة سوق التجارة الإلكترونية الصيني حوالي 1.4 تريليون دولار ، وقد توسعت بمعدل 71٪ سنويًا بين عامي 2009 و 2012. لدى الصين 512 مليون مستخدم نشط للإنترنت اعتبارًا من 2012. ومن المتوقع أن يتجاوز هذا الرقم 800 مليون بحلول نهاية عام 2015 لذا ، حتى إذا فشلت شركة Amazon في زيادة حصتها في السوق ، فمن المرجح أن تقفز مبيعاتها.

استنتاج

الأمازون هي علامة تجارية صلبة. الشركة تسير في الاتجاه الصحيح. إنها تقود مجال البيع بالتجزئة عبر الإنترنت ، وتعزز مكانتها في مجال خدمات الويب.ومع ذلك ، فإن Amazon تواجه مؤقتًا هوامش منخفضة حيث تقوم الشركة بتنفيذ العديد من المبادرات. من المتوقع أن تتحسن هوامش الربح مع انخفاض تكاليف المبادرات الجديدة لمرة واحدة. على الرغم من تداول السهم بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق ، أعتقد أن الأمازون لا يزال لديها القدرة على الارتفاع.

ما هي أفكارك حول مستقبل الأمازون؟