6 خطوات لخطة الاستقرار المالي

لا تزال الأسواق المالية متقلبة ومتعثرة ، حيث تبدو الأسواق على ما يبدو أن وزير الخزينة غايثنر يطلق "خطة الاستقرار المالي" كخيبة أمل. أنا بالتأكيد لم تكن غارقة في الخطة ونقصها في التفاصيل. لكن ما الجديد؟ يبدو أن العديد من التدخلات الحكومية الأخيرة كانت بعيدة عن الشفافية. على دراية بالتعبير "Clear as mud". هذا يلخص الامر.

كما هي عليه ، تحدد الخطة ست خطوات كبيرة.

1. تحتاج إلى اختبار الإجهاد؟

الأول هو "اختبار الإجهاد" البنوك الكبرى ، وزيادة الإفصاح ، وإذا لزم الأمر ضخ المزيد من رأس المال وتشجيع الاستثمار الخاص. بالنسبة لي ، على الرغم من وجهة نظري أن بعض البنوك الكبرى تستحق الكثير من اللوم على الفوضى التي نعيشها ، فإن هذه الفكرة تندرج في فئة "إذا كنت لا أضحك بشدة ، أبكي". هذه البنوك هي بالفعل مجهد تماما ويكافح من أجل البقاء على قدميه. قد لا تكون جولة أخرى من المراجعات التنظيمية الرئيسية وشروط الإفصاح هي أفضل استخدام لوقت أو أموال أي شخص في خضم هذه الأزمة المالية.

2. صندوق الاستثمار العام والخاص

الخطوة الثانية هي إنشاء "صندوق للاستثمار العام والخاص" للسماح للبنوك ببيع الأصول المتعثرة للآخرين في القطاع الخاص. في رأيي ، فإن الخطأ هنا هو أن الخطة الجديدة تريد بيع الأصول بأسعار السوق. هيك ، تستطيع البنوك فعل ذلك بالفعل ، لكنها تعتقد أن عروض الأسعار منخفضة للغاية.

3. المسابقة

الخطوة 3 هي أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) بإطلاق تسهيلات قرض الأوراق المالية المدعومة بالأصول (TALF) ، والبدء في شراء القروض الاستهلاكية والائتمانية التجارية ، ثم توسيع البرنامج ليشمل الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية التجارية والنظر في شراء منتجات أخرى. الأصول كذلك. وتدعو الخطة إلى ما يصل إلى تريليون دولار من الإقراض الفيدرالي. إن شاغلي هنا هو أن حجم وتدفق الائتمان يمكن أن يصبحا مسيسين. على أي حال ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي بطيئًا في الحصول على هذا البرنامج.

4. هل هو شفاف؟

الخطوة 4 هي "جدول أعمال الشفافية والمساءلة" الذي يتبع المصارف التي تحتاج إلى المساعدة ؛ الحد من الأرباح والتعويض والضغط وغيرها من القيود. بعض القيود منطقية. بينما يبدو البعض الآخر ، رغم غضبي من سلوك بعض هذه المؤسسات ، شديد القسوة.

5. مساعدة الرهن

الخطوة 5 هي إنفاق المال لمساعدة الناس على تجنب الرهن ودعم السكن. قلبي على ما يرام مع هذا ، ولكن رأسي يقول أنه من غير المرجح أن يكون ناجحا للغاية. من الصعب مساعدة أصحاب المنازل الذين هم في طريقهم فوق رؤوسهم. في بعض الأحيان يكون من الأفضل الانتقال والعيش في شيء يمكنك تحمله. أعتقد أن الأمر يستحق المحاولة ، ولكنني أتمنى أيضًا ألا أدفع مقابل ذلك.

6. محلات ما و با

وأخيراً ، هناك "مبادرة صغيرة لإقراض الأعمال والمجتمعات المحلية" تسمح لإدارة الأعمال الصغيرة (SBA) بتقديم المزيد من القروض وزيادة ضماناتها على القروض. هذا البرنامج يبدو بخير ، لكنني قلق بشأن التخلف عن السداد.

وكما قلت من قبل ، لا توجد تفاصيل حتى الآن ، وبالنظر إلى الاستجابة الفاترة من أسواق الأسهم والسندات ، أظن أنه قد تكون هناك بعض التغييرات المهمة في الخطة خلال الأسابيع المقبلة. سيكون لدينا فقط لننتظر ونرى. آمل أن يعودوا ويعيدوا النظر في النموذج المستخدم لرفع الكثير من المخاطر من سيتي جروب وبنك أمريكا أواخر العام الماضي. كان هذا النموذج بسيطًا وغير معقد. على الرغم من أنه يبدو لي أن الحكومة فرضت ثمنا باهظا جدا لضمان الأصول المضطربة ، نظرا لأن أسعار البنوك التي تعاني من ضعف أسعار الأسهم ، سيكون من السهل جدا تغيير الورقة الزمنية المؤلفة من صفحتين والمستخدمة في تلك المعاملات من أجل تحسين النتائج .

يتم طرح الكثير من الأرقام الكبيرة في كل هذه المناقشات ، ومن السهل أن نفقد المنظور. ضع في اعتبارك أنه في حين أن إجمالي الديون الأمريكية غير المسددة كان حوالي 52 تريليون دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2008 ، فإن إجمالي الأصول المالية ، بعد عمليات شطب وخسائر كبيرة ، كان حوالي 146 تريليون دولار. وتذكر أنه لا يزال هناك الكثير من الشركات في شكل مالي جيد. كما هو الحال دائمًا ، يرجى الاتصال بي لطرح أسئلة أو مخاوف.

بواسطة (إريك)