4 طرق لتفسير سياسة توزيع الأرباح

يمكن أن ترتفع أو تنخفض الإيرادات ، يمكن أن تتباطأ هوامش الربح ، ويمكن أن تتغير المديرين التنفيذيين للشركات من يوم لآخر ، ولكن الجميع يعرف أن عائد لا يمكن المساس به. إن العائد هو مؤسسة في وول ستريت ، مع صناديق كاملة ومحفظة استثمارية مبنية حول هذه التوزيعات النقدية ، والشركات التي تدفع لها.

توزيعات الأرباح هي أكثر من مجرد مبالغ نقدية يتم دفعها للمساهمين. وهي أيضا طريقة للشركات لإيصال رسالة إلى المساهمين. تذكر أن هناك أوقاتًا تكون فيها توزيعات الأرباح مهمة وعندما لا تكون مهمة ، ولكنك تحتاج إلى معرفة كيفية تفسير تغيير لسياسة الأرباح.

كيفية قراءة سياسة توزيع الأرباح المتغيرة:

1. قطع الارباح - هذه هي أضمن علامة على أن الشركة تحتاج إلى المال ، وتحتاجها بسرعة. هذا يمكن أن يكون علامة خطيرة ، لكنه ليس دائما إشارة إلى إفلاس فوري. خفضت الشركات عمومًا أرباحًا لجمع الأموال عندما استنفدت قدرتها على الاقتراض ، ولكن لا تريد إصدار أسهم جديدة. قد يجعل الدين الجديد الشركة تفقد تصنيفها الائتماني على مستوى الاستثمار ، وتعني إصدار الأسهم الجديدة أن المساهمين الذين يملكون أسهماً محتملة للمخاطرة يمكن تخفيفها بسعر منخفض. هذا قرار صعب بالنسبة للمديرين ، ولكن كن سعيدًا لأنهم لا يبيعونك على المكشوف ، أو يخاطرون بتصنيفهم الائتماني. هذا يجب أن يكون علامة على القراءة خلال التقرير السنوي المقبل مع ضعف الاهتمام ، ولكن.لكى يفعل: انظر ما تعتزم الشركة القيام به مع التدفق النقدي الذي تحرره مع سياسة توزيع أرباح أقل. هل ستدفع ديون للحد من المخاطر؟ هل ستستخدم التدفقات النقدية لتمويل قضية السندات المستقبلية؟ في أي لحظة يتم تخفيض الأرباح ، هناك سبب وراء حقيقة أن الشركة تحتاج إلى المال ببساطة. انها تخطط لشيء كبير.
2. زيادة الارباح - هذه علامة عظيمة على أن التنفيذيين يستجيبون لرغبة المساهمين ، ولكن تأكدوا من النظر خلف البيان الصحفي. هل للشركة تاريخ من زيادة الأرباح كل عام؟ إذا كان الأمر كذلك ، قارن ذلك بالسنوات السابقة. إذا كانت منخفضة ، فقد يكون مجرد زيادة رمزية للاستمرارية. هل قامت الشركة بزيادة أرباحها بشكل متقطع؟ إذا كان الأمر كذلك ، فإن الزيادة الكبيرة في الأرباح قد تكون مؤشرا على أن الإدارة ترى تحسين الأعمال في المستقبل. أيضا ، قد ترغب في النظر في نسبة الأرباح ونسب الدفع التاريخية لضمان أن الشركة يمكن أن تستمر في دفع زيادة الأرباح.لكى يفعل: انظر كيف تؤثر سياسة زيادة الأرباح على التدفقات النقدية للشركة. في حين أن الإدارة عادة ما تكون متحفظة مع سياسات توزيع الأرباح ، فأنت تريد أن تتأكد من أن الشركة قادرة على تحمل أرباحها ومدفوعات الفائدة على الديون (إن وجدت) في المستقبل دون أي مشاكل.
3. عائد جديد - أرباح جديدة من شركة لم تدفع أي شيء للمساهمين يمكن أن تكون علامة كبيرة. أولاً ، تبين أن الشركة لا تحتاج إلى الاحتفاظ بأرباح لمزيد من الاستثمارات. في الأعمال التجارية كثيفة رأس المال ، وهذا يدل على تباطؤ نمو الأرباح. في تقنية مثل الأعمال التجارية ، فإنها أقل دلالة على الأرباح الآجلة. ثانيًا ، تشير الأرباح الجديدة إلى أن الإدارة مفتوحة لطرق تعزيز قيمة حملة الأسهم. عائد جديد عادة ما يؤدي إلى زيادة الأرباح ، أرباح خاصة ، وإعادة شراء الأسهم. استمع عن كثب إلى مكالمات المؤتمر للتعرف على الكيفية التي تعتزم الإدارة اتخاذ قرار بشأن إعادة الأموال إلى المساهمين أكثر أو أقل في المستقبل.لكى يفعل: ألق نظرة على الحشد النقدي الحالي للشركة ومدى سرعة سحب الأرباح. قارن أيضًا الأرباح الحالية بالسنوات القليلة الماضية من الأرباح لكل سهم. ستوضح لك نسبة العائد الموزع كم المساحة المتوفرة لنمو الأرباح.
4. أرباح خاصة - التوزيعات الخاصة هي النوع المفضل لدي من الأرباح. فهي غير متوقعة ، وعادة ما تكون أرباح كبيرة لمرة واحدة للتوزيع غير المنتظم. يتم دفع الأرباح الخاصة عندما ترغب إحدى الشركات في إزالة الكثير من النقد من ميزانيتها العمومية في وقت واحد ، أو إرجاع العائدات من بيع الأصول أو الأعمال إلى المساهمين ، أو الاستفادة من إعادة رسملة الأرباح ، أو إجراء تحركات ضريبية ودية. قبل انتهاء الوقت (كان هذا شائعًا في ديسمبر 2012 قبل مناظرات كليف المالية). تشير الأرباح الخاصة إلى أن الشركة لديها أصل - نقدًا أو حتى نشاطًا تجاريًا - تعتقد أنها ستكون في أيدٍ أفضل إذا تم منحها للمساهمين. يمكن أن يشير ذلك إلى أن المكاسب الحالية منخفضة للغاية ، وبالتالي فإن المبالغ النقدية تتراكم بسرعة كبيرة ، أو أن مديري الشركة لا يهتمون تمامًا بالوتيرة أو توقيت التوزيعات.لكى يفعل: انظر من خلال الأخبار. العائد الخاص هو الأكثر أهمية بعد حدث كبير - إدارة جديدة أو أعضاء مجلس إدارة ، أو مستثمر ناشط مهدد. عادةً ما تصبح توزيعات الشركة أكثر انتظامًا من خلال أرباح عادية تتبع أرباحًا خاصة.

انتبه إلى أكثر من مجرد ما تريد الشركة معرفته. وراء كل إعلان توزيع أرباح هو شيء أكبر وأفضل وأكثر أهمية.